公司的历史就是凭借自身特有的竞争优势，不断的扩大市场份额的历程！到2020年，市场份额占比19%后，趋势发生了转折。销量大幅下滑，份额大幅下滑！股市也不客气，曾经的大白马变成了这番死样为啥这般？水泥整体需求大跌，作为龙头老大销量可以跌，但是份额占比跌幅还要大大超过市场收缩！点解？公司没有解释。有可能的情况是，公司所在的市场区域的需求下降的水平要大大超过整体需求的收缩,以上都是胡说那以后会怎样？不清楚。

目前清楚的有2点，1：水泥的需求不会消失，自然水泥行业也不会消失。2：海螺水泥优于同行的商业模式所形成的竞争优势很难改变。如果未来水泥行业处于长期不景气状态，存量缓慢缩小市场份额会加速集中，剩者为王！以上2点可以保证，海螺水泥在未来的逆境中还是很有价值的。

有价值的东西，只要给出的价格足够便宜，投资的机会就出现了。公司值多少钱？

看一看最新一期的资产表，账面体现的不能算数，类现金（货币资金+交易性金融资产+应收款项融资）和递延税资产不打折，所有债务不打折！应收类85%，预付25%，存货，其他资产60%，股权投资80%，固定资产+工程，包含无形资产等60%.毛估估归母净资产1193亿。

这个估值是按公司要快要倒闭了的状态，完全不考虑包括产生竞争优势的“内在价值”！往死里砍价。按今天收盘价，公司市值1270亿 还有-6%就到了。可实际上，2023年保守净利润115亿，如果按目前的无风险利率，你要在银行存上3450亿，才能得到115亿！真是看得见的低估！

策略：1190亿为中枢，向上10%，向下15%。分批建仓，上部少买，下部大买。做好长期准备。等待价值回归，至少等到回到账面净值，那是大概率会发生的事