刚看了一下$扬电科技(SZ301012)$ 投资者交流内容，想想也在意料之中。很多没有企业经营实践经验的投资者经常会一厢情愿地认为国外需求暴增，订单获取就易如反掌似的。对于这种非家用，针对输配电B端客户的变压器产品，安全、可靠、售后服务甚至比价格更重要，而建立对这些的信任，需要一个时间过程，往往是在长期合作过程中逐渐形成的，杨电取得如此成果已是殊为不易，说明海外销售团队是不错的。
按照中国企业2～3个月供货期，把预期降低，今年海外营收2亿就算达标。如此的话，今年10亿营收就是最好的预期了。国内、国外收入占比8:2，全年毛利率大约在16%左右，净利率6%～7%之间，全年净利润就是9.6～0.7亿之间。
如果按这种预测，扬电理论上还有调整的空间，我个人认为应该在20元附近才能相对稳定下来。至于再以后的走势，和变压器景气周期长短有关，也和扬电拓展海外的进展有关。当然，资本市场又具有投机性，特别在中国癌股市场，主题题材的横行，轮到了阶段时间内又是另外一番结果。但是，建立在估值、成长性等基础上的投资属性是底线思维