回复@朝阳门吴彦祖: 或者我们从实业的角度来看这个问题。你想盘一家店，附近刚好有两家店要转让，两家店至少从当前看经营都比较稳定，出价都是100万。其中一家年赚10万（到手），但是没啥增长；另一家年赚5万（到手），但是店主或者过去的经营数据显示每年有5%的增长。这种情况你选择买哪家？//@朝阳门吴彦祖:回复@走走停停时:如果不结合现实而仅是讨论理论模型的话，我的结论不变，不增长的公司股息多高都比不上5%增长的公司，因为只要时间够长，固定5%增长的公司会上天。