华福有篇大类资产配置的研报写的很好，回顾美国50年表现，包括还有其他研报的日本经验，其实可以看到经济健康增长看股票牛，而无论是滞胀还是货币宽松，则是商品牛，又一个资产选择的窗口来了，股票or商品？