核心观点
近年来，保利置业保持稳健发展势头，在行业深度调整背景下，稳扎稳打，逐步优化，蓄力迈向新的发展阶段。
财务结构优化，奠定稳健根基。2023年，保利置业回款率100%，归母净利润同比增长77%至14.45亿元，经营活动现金净流入约54亿元，现金流创近6年历史新高，“三道红线”均有所改善。
业绩逆势增长，区域聚焦战略见效。2023年保利置业实现合约销售业绩536亿元，是少数维持正增长的企业之一，核心区域业绩贡献增加。
投资质量提升，谨慎布局，聚焦核心。2023年，保利置业新增11幅土地，耗资221亿元，约九成资金投注在长三角内核心城市，包括上海、杭州、苏州。至年末，一二线城市权益土储占比八成。
回归产品本质，推动高质量可持续发展。2023年，保利置业重点聚焦产品力、服务力提升，构建「保利是吾乡」品牌发展观，发布五条产品线，回归产品本身，提升人居品质。
优化财务结构
现金流净额创下6年来新高
2023年，保利置业稳步推进债务优化工作，实现回款537亿元，回款率达到100%，经营性现金流净流入54亿元，成功完成40亿元公司债券和30亿元中期票据发行，充裕的回款额和畅通的融资给了企业更高的自由度。值得一提的是，2023年保利置业率先实现利润的全面修复，归母净利润14.45亿元，同比增长77%，核心归母净利润同比上涨15.9%至17.61亿元。
同时，得益于融资结构的主动规划，公司债和中期票据两笔低成本融资的完成，企业的加权平均融资成本再创新低，达到3.88%，较2022年降低39个基点，正式进入到“3时代”。
图表：保利置业集权平均融资成本走势
资料来源：亿翰智库，企业公告
截止2023年末，保利置业的"三道红线"指标均有改善，净负债率为93.1%，较2022年降低22.8个百分点，顺利达标，扣除预收款的资产负债率降至72.6%，现金短债比1.53倍，持有银行存款及现金超319亿元，经营性现金流净额为54亿元，创下6年来新高。
逆势增长
业绩增速高于行业平均水平
2023年保利置业实现合约销售金额536亿元，合约销售同比增长7%，业绩表现优于行业平均水平，也是少数在逆势中仍实现业绩正增长的企业之一。
图表：保利置业合约销售业绩走势
资料来源：亿翰智库，企业公告
区域聚焦战略成效逐步兑现。2023年，长三角和大湾区合约销售占比达到67%。香港澐璟、昆山保利璀璨璟园、上海保利明玥宸光、宁波保利瑧誉、南宁保利领秀前城二期、上海保利珑誉等13个项目的单盘合约销售金额超10亿元。
图表：各区域合约销售业绩贡献
资料来源：亿翰智库，企业公告
谨慎、聚焦
新增拿地金额221亿，上海占比近半
2023年，保利置业在上海、昆山、苏州、杭州、广州、南宁和济南新增土地储备11幅，总拿地金额221亿，其中在上海拿地3宗，金额占比近半，在长三角核心城市上海、杭州、苏州拿地投资占比约九成。全年新增土地储备规划总建筑面积182.3万平米，平均土地成本18031元/平米。
截止2023年年末，保利置业土地储备总建筑面积1669万平米，平均土地成本约11258元/平米，权益土地储备1152万平米，土地储备权益比例为69%。长三角和大湾区权益土储占比提升5个百分点至48%；一线城市权益土储占比提升4个百分点至26%。
保利置业在拿地层面有自己的标准和要求：
其一、谨慎布局，聚焦核心，不盲目广撒网。
其二、有轻重的深耕和退出。保利置业有节奏的推动土储结构的优化，长三角区域土储总量有序增加，西南与其他区域的土地储备消耗明显。
图表：保利置业土地储备总建筑面积区域分布（万平米）
资料来源：亿翰智库，企业公告
强化产品与服务
焕新发布人居四感体系、五大产品线
在2023年，保利置业加速深化其产品力与服务力。随着公司上市30周年的历史节点，保利置业于11月末举办了品牌暨产品发布会，会上正式提出了“保利是吾乡”的品牌发展观，并推出了的——POLYLIGHT·人居四感体系，同时发布了五大产品线：“甲第”、“誉”、“赋”、“印”、“壹号”。
值得一提的是，位于苏州的保利·尚云赋项目作为保利置业2023年度首发的“赋”系代表作，凭借其产品设计理念与产品品质获得亿翰智库评选的《全国十大高端臻选作品》。这一系列的产品力焕新升级，有力地推动了保利置业在房地产领域向更高质量、可持续的发展模式迈进。
苏州保利尚云赋项目图（来自保利置业官微）
行而不辍，未来可期。当下正处于一个以高质量发展为核心的时代新篇章，对于保利置业而言，也正处于一个提质增效、蓄势待发的新阶段。
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