本系列由独家出品
阅读提示：
正文共3946字；预计阅读时间：10分钟
中国金茂控股集团有限公司是世界五百强企业之一中国中化集团有限公司旗下房地产和酒店板块的平台企业，于2007年8月17日在香港联合交易所主板上市。集团始终坚持高端定位和精品路线，在双轮两翼基础上，聚焦“两驱动、两升级”的城市运营模式，致力成为行业领先的城市运营商。
一、收入和利润齐增，
毛利润同比增长35%
2018年上半年，金茂实现营业收入219.37亿元，较2017年同期增长23%，主要系物业开发项目的收入较2017同期增长显著所致。集团实现净利润45.09亿元，同比增长33.3%，毛利润86.84亿元，较2017年同期的64.1亿元，增加35%，净利润率出现小幅上升趋势，涨幅为1.6个百分点，达20.55%，毛利润率40%，较于上年同期，上升4个百分点。
从收入构成上来看，开发物业依然占据主要收入来源，报告期内，2017年金茂实现物业销售收入195.05亿元，同比增长23%，主要系南京和长沙的项目交付计算以及销售物业开工交付结算金额较上年同期大幅增长，物业销售收入占总营业收入的89%；酒店经营收入10.37亿元，同比增长1%，占总收入的5%；商务租赁及零售商业运营业务收入7.45亿元，同比增长12%，占总收入的3%，占比与上年同期基本持平。
图表：金茂2014-2018H1收入情况
二、销售金额同比增长197.67％，
投资布局持续优化
截至2018年6月30日，中国金茂累计取得签约及成交销售金额共计人民币717.62亿元，同比增长197.67％，销售增速在TOP20房企中遥遥领先，仅半年时间，集团就超过了2017年全年693亿元的销售金额。截至到2018年上半年，中国金茂已完成设定销售目标的60%，2018年年底1200亿元的销售目标有望实现。
图表：金茂2014-2018H1销售金额
报告期内，集团首进济南、西安、常州、徐州、泉州5城，新获取项目17个，上半年新增土地储备约为548万平方米，截止目前，中国金茂已经布局全国31座核心城市6大区域，集团投资布局的继续优化，为实现千亿销售目标奠定了坚实的基础。
三、融资渠道趋向多元，
短期偿债压力较小
融资方面，2018年上半年金茂境外发行12.5亿人民币优先担保票据，境内发行30亿人民币无担保中期票据，报告期内集团实现股权融资，通过股份配售引入战略投资33.31亿港元，融资渠道日趋多元化。
报告期内，集团的净负债率70.61%，较于2017年年底下降了2.67个百分点，货币资金316.19亿元，同比增长40%，现金短债比1.4，较于2017年底有小幅提升，因货币资金增长显著，集团短期内偿债风险相对较小。
图表：金茂2014-2018H1净负债率和货币资金情况
四、三大城市运营模式并行，
战略定位铸就行业楷模
在“双轮两翼”战略指导下，中国金茂一直积极探索城市运营模式，并总结出集团三大主要的城市运营模式：城市核心综合体，城市新城和特色小镇，城市核心综合体、城市新城分别以上海星外滩、长沙梅溪湖国际新城为主，特色小镇则以金茂谷镇为典型代表，现已成为继大研古城、束河古镇之后的新时代“丽江第三镇”。
进入2018年，中国金茂仍在城市运营方面探索新的运营模式，2018年5月，集团进军青岛，战略签约青岛西海岸，积极打造西海岸新区创新科技城，清晰的战略定位不仅有利于城市运营模式的升级，更为提升城市形象做出一定贡献。
往期回顾
2018年半年报：
◢绿城中国：上半年营业收入同比增长220.9%，全年业绩高增长可期（2018H1）
◢金科股份：规模评级齐上升，西南雄狮吼九州（2018H1）
◢阳光城：归母净利润大涨214%，高质量成长一路阳光（2018H1）
◢首创置业：聚焦核心城市，销售大幅增长（2018H1）
◢新城控股：“住宅地产+商业地产”双轮驱动，销售额同比增长94%（2018H1）
◢禹洲地产：合约销售表现平稳，营收利润实现同步增长（2018H1）
◢富力地产：利润再续强劲增长，充足货值保障1300亿销售目标（2018H1）
◢朗诗绿色集团：净利润同比增长1.8倍，战略转型卓有成效（2018H1）
◢建业地产：合约销售大增八成，投资持续加码助力公司扩张（2018H1）
◢中海地产：背靠央企好乘凉，还是那个利润王（2018H1）
◢迪马股份：销售金额同比增长106.43%， 盈利能力提升显著（2018H1）
◢融信中国：规模扩业绩增，杠杆降品质升，潜力现雏形（2018H1）
◢华侨城：文旅地产领军者——旅游的壳，地产的心（2018H1）
◢远洋集团：销售金额和面积双双超40%，加速迈向千亿目标（2018H1）
◢滨江集团：销售与规模同升，企业间合作优势凸显（2018H1）
◢华润置地：稳中求进，千亿央企在发力（2018H1）
◢龙湖集团：营业收入高速增长，聚焦发展长租公寓（2018H1）
◢碧桂园：新晋一哥vs老牌龙头，是一时瑜亮还是一骑绝尘（2018H1）
◢招商蛇口：千亿规模，百亿利润，投资同比增长230.98%（2018H1）
◢蓝光发展：净利润增速达117%，双擎战略助力多元化发展（2018H1）
◢万科地产：投资向中西部倾斜，1-7月累计销售3498亿元（2018H1）
◢中国奥园：营收净利大幅跃升，业绩、潜力再获国际资本市场认可（2018H1）
◢泰禾集团：营业收入高速增长，多元化链接美好生活（2018H1）
◢中南置地：盈利能力提升，销售土储高增，揭幕业绩腾飞大戏（2018H1）
◢当代置业：匠心打造绿色房地产，规模稳中提升（2018H1）
◢旭辉集团：稳中求进，蓄势待发（2018H1）
◢龙光地产：手握大湾区超5000亿土储，盈利能力继续领跑行业（2018H1）
◢保利地产：规模利润双升，资金优势凸显
◢2018H1业绩预告点评：业绩预增主流趋势已定，调控加码仍需谨慎
◢越秀地产：实现核心净利润11.2亿元，全年销售目标完成过半
◢时代中国：深耕粤港澳大湾区，归属于母公司净利润增幅137.9%
2017年年报：
年报有料 | 时代中国（01233.HK）：深耕粤港澳大湾区的千亿后备军
【年报有料 | 首创置业】业绩微升，13年回A路就此尘埃落定？
【年报有料 | 旭辉集团】提前跨入千亿，“质”与“量”同步增长
【年报有料 | 中国奥园】深耕大湾区，净利润同比增长94%
【年报有料 | 新城控股】净利上涨98.4%，保质步入千亿
【年报有料 | 滨江集团】销售金额同比增长67.7%，多元布局助力发展
【年报有料 | 富力地产】业绩回暖，销售金额同比增长34.4%
【年报有料 | 华润置地】2018年1830亿，央企复兴之路
【年报有料 | 碧桂园】这家房企销售增量占整个行业增量的六分之一
【年报有料 | 龙光地产】一年市值翻4倍，龙光地产到底发生了什么
【年报有料 | 远洋集团】千亿提上日程，投资同比增加245.3%
【年报有料 | 北辰地产】2017完美收官，“质”与“量”同升，净利润同比增长150%
【年报有料 | 龙湖地产】时隔6年，再次站上行业前十
【年报有料 | 合景泰富】手握一二线城市千亿货值，向650亿销售目标发起冲击
【年报有料 | 中海地产】还是那个利润王，2018年中海目标2900亿港币
【年报有料（十六）| 佳兆业】聚焦城市更新，毛利润同比增长286.4%！
【年报有料（十七）| 融信中国】一年斩获78块地，为冲千亿蓄足马力
【年报有料（十八）| 中国恒大】从“规模之王”到“利润之王”，看许家印如何打造“新恒大”
【年报有料（十九）| 万科地产】行业先驱，积极探索多元化之路
【年报有料（二十）| 招商蛇口】“规模千亿，利润百亿”下多元布局
【年报有料（二十一）| 深圳控股】“租售并举”的践行者，2018年奔向150亿
【年报有料（二十二）| 雅居乐】1+N战略落地，多元化产业集团显形
【年报有料（二十三）| 世茂房地产】走出700亿规模魔咒，世茂开启新的征程
【年报有料（二十四）| 力高集团】净利润同比增83.9%，增收又增利的稳健成长！
【年报有料（二十五）| 正荣地产】借力资本，进入规模发展快车道
【年报有料（二十六）| 融创中国】手握近千亿现金，融创巨舰开往诗和远方
【年报有料（二十七）| 绿城中国】17年销售规模再创新高，品牌输出能力行业领先
【年报有料（二十八）| 华夏幸福】归母净利增长亮眼，异地复制后继有力
【年报有料（二十九）| 中国金茂】双轮两翼协调发展，销售金额创历史新高！
【年报有料（三十）| 蓝光发展】销售业绩增长93%，利润增长可期
【年报有料（三十一）| 禹洲地产】销售、利润均创历史新高
【年报有料（三十二）｜嘉宝股份】线上线下同步发力，全年盈利增长提速
【年报有料（三十三）| 阳光城】阳光城实现高质量成长，归母净利润增长逾7成
【年报有料（三十四）| 首开股份】立足北京，强大的投融资能力助推业绩增长
【年报有料（三十五）丨保利地产】销售规模突破3000亿，增速创近7年新高
【年报有料（三十六）| 金科股份】销售上涨97%，重仓核心城市群
【年报有料（三十七）| 金地集团】销售金额再增400亿，优质一二线仍是布局重镇
【年报有料（三十八）| 绿地控股】多引擎驱动显成果，基建发力贡献显著
【年报有料（三十九）| 泰禾集团】增收又增利，2017总资产突破2000亿！
【年报有料（四十） | 华南城】“一体两翼”助力发展，住宅配套销售业绩增长
———— / END / ————
亿翰股份
亿翰股份，专注于为房企提供发展战略、运营策略顾问服务，已成为70%以上百强房企的顾问伙伴。
在行业多变时代，企业咨询模式转型之秋，亿翰股份始终坚持以企业研究为抓手，专注于行业发展周期、企业运营模型和城市投资风险的研究探索，以求为房企在快速扩展、价值提升的道路上尽一份绵薄之力。