远期来看，即使是招行这样的银行，ROE估计也会回落到10%左右，90%负债率撑起来的ROE=10%，投资者愿意给多少估值呢？而且ROE里面的分子利润部分，是不是也有水分？房地产毫无影响么？1倍PB其实是合理的