穿越周期

$默沙东(MRK)$ 肿瘤药物超越自免药物$百时美施贵宝(BMY)$ ，是很难的。短暂超越。。

自免药物非刚性，不致命，但影响生活质量，比如牛皮癣。。。。但人群是肿瘤的N倍。肿瘤非常刚性，但用药时间短，中国癌症筛查渗透率不足（有望后面几届CDE领导大力推动），导致肿瘤药都是患者寿命最后几个月的标配用药。除了少部分能继续生存下来，大部分目前还是单靠肿瘤药无法拯救免疫系统的。

创新药一个风险就说超高研发投入带来的不确定性，不顺滑。但是爆炸力十足，十倍股辈出也是源于这种赌中大品种后的戴维斯双击。

$强生(JNJ)$ 强大的穿越周期能力