3年前国内所谓的价投派一股脑的追入中国优秀品牌企业,导致白马股PE高达50倍甚至100倍。我只能说那些都伪价投,真正的价投是在合理的价格买入优秀的企业并长期持有。而经过三年的调整,现在这个时点,可能是重新买入中国优秀品牌的好时机了。
中国优秀品牌很多,近期进行了一些筛选,目前进入投资范围的中国优秀品牌有三个:
1.伊利
伊利的想象空间有:
a.国内乳业领域毫无争议的一哥,大大拉开了与蒙牛的差距,证明了伊利强大的市场能力,渠道能力和品牌能力;
b.利用上述能力复制其他如饮料,饮用水等新品;
c.切入健康食品领域;
2021年 最高PE43.77经过三年调整目前PE为16倍;
目前ROE 22%
预计今年股息率4.3%
2.重庆啤酒
拥有乌苏、重庆啤酒、大理啤酒、以及嘉士伯、1664等品牌。
比较下来重庆啤酒目前在啤酒行业运营效率最高,毛利率也最高。由于流动性原因港股的估值都比A股低30%左右。港股华润啤酒PE为24.36,而目前A股的重庆啤酒PE为 24.5倍。基本没有给出溢价。但是运营效率重庆啤酒却更胜一筹。
重庆啤酒想象空间有:
a.明年原材料价格下降有利进一步提升毛利率;
b.乌苏品牌进一步全国化;
c.收购京A后期待公司打开北京市场;
目前重庆啤酒ROE 70%(令人惊叹)
预计今年股息率3.85%
3.云南白药
云南白药业务包括四大类:日化领域有白药牙膏,养元青洗发水等;中药制品有云南白药主系列止血镇痛、消肿化瘀的核心产品为主;中药资源;省医药。
云南白药后续的想象空间有:
a.产品提价;
b.复制白药牙膏的商业模式,打造养元青洗发水,提升洗发水市占率;
c.用现代医学手段发现名贵中药的有效成分如三七等从而打开进入老龄化时代的市场空间;
2021年 最高PE48经过三年调整目前PE为18倍;
目前ROE 15%
预计今年股息率4%(预估)
从上面来看,这些优秀的中国品牌企业不论从股息率还是PE估值以及ROE等指标,都具备了较好的投资价值。而且他们本身的优秀也久经市场考验和验证。
$伊利股份(SH600887)$ $重庆啤酒(SH600132)$ $云南白药(SZ000538)$ @今日话题 @雪球创作者中心 @雪球调研团 #雪球创作者中心# #雪球星计划#