2021新年开门红之后,“春季行情”怎么走?

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【A:003876;C:007404】沪深300“真”强基,指投A股核心资产!

截至2021.1.4,华宝沪深300增强基金近六月净值增长高达27.17%,近一年净值增长高达44.28%,成立以来净值增长高达115.18%!

香港万得通讯社报道,2021年首个交易日,A股不负众望喜迎开门红。上证指数高开高走,收盘站上3500点,为2018年1月以来首次。截至收盘,上证指数收盘报3502.96点,涨0.86%;深证成指报14827.47点,涨2.47%;创业板指报3078.11点,涨3.77%。

两市成交额超1.1万亿元,为2020年8月17日以来首次。

盘面上,农业、电工电网、航天军工等板块涨幅居前;房地产、保险、银行等板块领跌。

周一,北向资金净流出5.42亿元,结束了此前连续三日的净流入。其中沪股通净流出13.95亿元,深股通净流入8.53亿元。

历史数据看A股“开门红”后行情

A股“开门红”后,后市又将如何演绎?Wind数据显示,自2000年以来,新年第一个交易日上证指数13涨8跌(不包含本次)。2015、2009、2000、2006、2011、2007、2001、2004、2018、2020、2017、2013和2008年上证指数节后均迎来“开门红”,其涨幅分别为3.58%、3.29%、2.91%、1.71%、1.59%、1.50%、1.45%、1.35%、1.24%、1.15%、1.04%、0.35%、0.21%。

而节后第一交易日走势也在一定程度上预示着当月行情走势。Wind数据显示,在上述13年“开门红”后,除2007、2011和2020年外,其余10年次日行情上证指数均收红。而在当周行情中,仅2007年出现下跌,其余12次均实现上涨,当周行情收红的概率超过九成。

机构一致看好春季行情

纵观券商的新年首份展望报告,大多数机构对未来一段时间的市场持乐观态度。

中信证券表示,首先,开年的外部环境整体有利于A股;其次,国内一季度基本面持续向好,企业业绩同比增速弹性大,其中工业和消费板块拉动作用明显;再次,A股市场流动性充裕,新发公募基金和外资净流入依然在持续,1月份A股市场仍有上行空间。

招商证券策略团队也认为,进入2021年1月市场将继续保持上行趋势,上证指数将继续走高。

在过去两年中,上证综指、沪深300创业板指等市场主要指数均大幅上涨。由此,在展望2021年行情时,部分投资者担忧“牛不过三”,即A股历史上牛市很少能连涨三年。

对此,海通证券策略团队表示,牛市周期除了看时间还要看空间,本轮行情相较历史涨幅不高且节奏较慢,有望打破“牛不过三”之说。海通证券表示,此前行情结束的信号是盈利或情绪见顶,据其测算,目前市场情绪还未到顶点。

天风证券表示,当前对春季行情最大担忧来自资金面,10月底易纲行长重提货币供应总闸门、11月以来金融监管趋严等因素,引发了市场对货币政策过度收紧的担忧。但从中央经济工作会议“连续性、稳定性、可持续性”的表态出发,下一阶段宏观政策难以出现大开大合,仍将以不断加强“预调微调”为主(虽然明年一季度降准的预期可能低于往年)。在“盈利扩张+资金面中性不差”的情况下,2021年春季躁动仍然值得期待。

国泰君安认为,“春季躁动”背后的三大驱动因素。1、风险偏好阶段性抬升,国内既有12月中央经济工作会议,又有3月将至的全国两会,政策预期总体偏高;海外适逢年末重要节日,地缘政治关系相对缓和。2、盈利预期上修博弈,一月底披露年报业绩预告,预喜比例的偏高,叠加盈利的超预期引发资金博弈。3、盈利预期上修博弈,一月底披露年报业绩预告,预喜比例的偏高,叠加盈利的超预期引发资金博弈。

投资策略方面,国泰君安证券建议配置军工和新能源。短期盈利确定、中期盈利景气、长期盈利成长兼备的军工行业将迎戴维斯双升。此外,还看好全球原材料周期(石化、基化、铜、铝)和新能源科技(新能源车、光伏)方向。

东北证券分析认为, 从日历效应来看,1月是春季行情的开始月,过去15年上证指数沪深300 在1月的涨幅中位数分别为0.59%、0.35%,结构上顺周期行业中的钢铁、银行涨幅中位数排名靠前,而消费中家电、汽车等可选消费表现较好,其他行业中如军工、计算机也多有行情。

来源:Wind

【A:003876;C:007404】沪深300“真”强基,近3年业绩高居同类可比第一!

近期市场的波动率不小,选股难度相当的大,普通投资者几乎不可能“闭着眼睛赚钱”,那么当下通过稳健的基金来参与市场投资将是不错的选择。但是市场里这么多基金怎么选呢?对于普通投资者,如果想要跑赢市场,业绩优异的沪深300增强基金就是相当不错的选择——顾名思义,跑赢市场就是较沪深300指数实现超额收益,操作稳健又能跑赢大市

而市面上众多的沪深300增强基金中,华宝沪深300增强基金(A类:003876;C类:007404)的表现就相当亮眼!截至2020年12月31日,华宝沪深300增强基金自2016年12月9日成立以来净值增长率高达112.52%,在所有可比沪深300增强基金中业绩排名第一!缩短时间看,华宝沪深300增强基金的业绩回报也非常强劲,同样截至2020年12月31日,华宝沪深300增强基金最近3年净值增长率65.46%,最近2年净值增长率111.04%,在所有可比沪深300增强基金中业绩均排名第一

自2016年12月9日成立以来,华宝沪深300增强基金存续已超过3年,截至2020年9月30日,其最新规模为6.18亿元

表1:华宝沪深300增强基金历史业绩表现

数据来源:华宝基金、Wind、银河证券、Choice,相关数据已经托管行复核,同类基金只计算成立时间不晚于华宝沪深300增强A(003876)的沪深300指数增强基金,包含华宝沪深300增强基金在内数量合计为15只。华宝沪深300增强基金成立于2016.12.9,基金业绩基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%;基金成立以来分年度净值和业绩基准表现分别为2017年+29.36%(基准+22.43%),2018年-21.60%(基准-22.99%),2019年+46.55%(基准+36.15%),2020年+44.00%(基准+27.75%),业绩数据截至2020.12.31。

此外,值得一提的是华宝沪深300增强基金成立以来涨幅112.52%,而同期沪深300指数涨幅仅为50.18%,相对沪深300指数超额收益62.34%!更加需要指出的是华宝沪深300增强基金成立以来不仅较沪深300指数有显著的超额收益,其业绩回报亦是大幅跑赢了所有可比沪深300增强指基的过往平均收益。

具体来看,截至2020年12月31日,最近3年华宝沪深300增强基金净值增长率65.46%,同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率29.28%,华宝沪深300增强基金胜出36.18%最近2年华宝沪深300增强基金净值增长率111.04%,同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率73.09%,华宝沪深300增强基金胜出37.95%最近1年华宝沪深300增强基金净值增长率44.00%,同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率27.21%,华宝沪深300增强基金胜出16.79%最近6个月华宝沪深300增强基金净值增长率31.84%,同期全部可比沪深300增强指基平均净值增长率25.15%,华宝沪深300增强基金胜出6.68%

图1:华宝沪深300增强基金历史走势

数据来源:Wind,截至2020.12.31

表2:华宝沪深300增强前十大重仓股

数据来源:Wind,截至2020.9.30

请介绍一下华宝沪深300增强基金A类和C类份额的区别?

华宝沪深300增强基金A类和C类份额主要是费率结构上的差别,对于A和C份额,管理费和托管费两项常规费用是一样的。区别在于A类份额收取申购费用但无需计提销售服务费;C类份额没有申购费,但是要计提销售服务费。

表3:A/C类份额在费用上的差别

如何投资华宝沪深300增强基金更划算?——诀窍:短期持有买C,长期持有买A。

整体上来看,当持有日期到达365天(为自然日,下同)时,A类和C类的费率会达到一个临界点,从这一天起,持有C类的费率将超越A类,算是费率优惠上的“长期”。

图2:A/C类份额不在同持有期限下手续费差别

备注:因为目前像蛋卷基金、天天基金以及蚂蚁财富这样的互联网代销渠道申购费都有1折的费率优惠,所以直接就用申购费1折的实际申购费用进行绘图,方便大家参考。手续费综合费率不含管理费和托管费,只含申购费、赎回费和销售服务费。

具体来看

1、7天内,A类申购费0.12%,赎回费1.5%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费1.5%;持有C类比A类划算;

2、7天到29天,A类申购费0.12%,赎回费0.75%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费0.50%;持有C类比A类划算;

3、30天到364天,A类申购费0.12%,赎回费0.5%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费0%;持有C类比A类划算;

4、第30天,持有C类的整体费率达到最低值,仅为0.03%;

5、365天到729天,A类申购费0.12%,赎回费0.25%;C类销售服务费0.4%(每日计提),赎回费0%;持有A类比C类划算;

6、第365天,持有C类的费率(0.40%)将超过A类(0.37%),从这一天起往后,持有A类更划算;

7、超过730天,持有A类的赎回费为0, 费率将固定在0.12%,而C类的费率则会越来越高。

综上所述,持有期在365天以内时,持有C类较为划算,这个区间是C类份额的持有的甜蜜期。而365天后,C类的费率持续上升,而A类的费率将在第730天起稳定在0.12%,越持久越划算!

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