这个话题，之前也写过一篇，有兴趣自己翻看，结论是2022年的投资机会：新能源，制造业，国企改革。但近期各地疫情的再次发酵，又详细看了经济会议的表述，再到周末出去商场看到人山人海的感悟，让自己在原来的基础上有了新的想法，那就是消费板块。消费板块最大的特点是具备toc的特点。从国家经济会议表述来看，经济是多重压力的，明年的工作主要是稳经济，稳中求进。也就是经济预期不好，投资圈有一句话，经济不好干toc，经济会议提示第一要稳，稳之后才考虑进，外部环境不确定，内循环仍然是主要的路径。除了传统的消费，新型叠加制造业的消费尤其值得注意。
我们知道，从2016年到2020年，其实是消费周期，以白酒为代表，很多消费股走出了惊天地，泣鬼神的慢牛行情，然而2021年，消费板块却遭遇了大幅度的回调。什么原因呢？我觉得有几个方面：1，疫情影响。反复的疫情，清零政策，影响了娱乐，旅游，酒店板块，进而造成消费减少。而对于制造业，疫情造成很多产业链供应材料的紧张，从而涨价，影响了下游公司的成本和利润，所以像新能源板块，2021年疯狂涨的是上游中游，下游虽然有部分公司还可以，但大部分是涨幅不大的。2，市场资金有限，存在彼此虹吸的情况，新能源，周期股等对资金的虹吸，间接导致了消费板块的资金压力。3，消费板块本身估值在年初过高的原因。4，对国家产业政策的担忧。
上一篇也说了稳经济的几个途径，但消费没想明白，这次补上，从上面4个原因入手，问自己几个问题。第一：疫情会结束吗？疫情形势目前很复杂，但我们能看到的是新的药物不断产生，国家抗疫的水平已经套路化，控制扩散的能力越来越强，民众越来越接受疫情常态化，周末到商场人山人海侧面印证了这点，所以，长期来看，疫情最终会结束，即使反复，起码对消费板块的影响会减弱。第二第三，市场资金的流向和估值。市场并没有很多增加资金，成交量可见一斑。近期宁德时代，锂电池为代表的中上游新能源，开始调整，那么出来的资金回去哪里？股市，涨多了跌，跌多了涨，资金会往跌出价值的方向走，消费板块的估值经过下跌之后，很多股估值有了可操作空间（不包括茅台之类），尤其受疫情打击严重的行业，已经是困境了，像旅游，电影，酒店等等，即将迎来反转的时刻。而像新能源整车，随着上游原材料的降价，同时随着新能源车的市占率不断提升，可能迎来戴维斯双击，估值也会有相应的提升。第四，国家产业政策的支持。这点毋庸置疑。
综上看，2022年消费toc的会有不错的行情，但不是所有消费品种都会大涨，还得看估值，这里的估值，要动态看，除了那些业绩稳定增长的，更大的机会应该在于困境反转的企业，目前看起来业绩并不好，但有爆发潜力的公司。正如某句广告词所说：“不是所有牛奶都叫特仑苏”。
回过头新能源板块的分支，新能源整车，像北汽蓝谷，属于困境反转类型，同时具备“高端制造+新能源+消费toc+国企改革”的特性，我想，2022年必有它一席之地，力度有多大，那得看极狐车销量，尤其HI版销售的情况。从新能源炒作路径来看，上游到下游，也符合逻辑习惯，再者，再到高级别自动驾驶也是属性，当然，有能力挑出智能汽车产业链细分支，像激光雷达，智能座舱，消费电子等智能汽车零部件的企业，因为不管你汽车品牌做得好不好，这些企业都不受影响，也许涨幅比蓝谷来得更凶，弹性更大，近期机构龙虎板机构的身影也许能提供点思路。
在2022来临之际，写一点自己的思考，未来有变动，再做调整。2021.12.28。