$厦门象屿(SH600057)$ 周末详细看了下象屿的情况

1.关于象屿海装的资产，象屿在回复函第九页中有提及，象屿的股份占比是36%，但是据象屿披露，象屿海装的净资产到2023年底是-6.89亿。海装在2023年实现利润6.94亿（把这个利润在资产负数的情况下放进利润里面是有一定水分的，粉饰了报表）这个利润起码应该是2024年的报表才可以放进去会更合理，所以才会被问询。

至于海装的价值，象屿海装2023年底的净资产还是负6点几亿。现在行业景气周期一年利润就6-7亿，还不算周期低点带来的亏损。而象屿的股份占比也就36%一年就2-3亿的利润，景气周期能有多少年？我算你10年30亿，不景气10年亏损，合计起来象屿的股份价值能算15亿-20亿都不错了，还不算其他经营风险，

2.厦门象屿一季度报告第五页显示，截止一季度末，其他应收款50.39亿，从年报的48亿增加到一季度的50.39亿。其中年报是有计提14.45亿（数据来源2024年4月23日的计提报告），大概率是一季度又增加了17亿的其他应收款（具体是什么不了解）。

3.根据回复函的提及西王金属以及西王特钢还有18.7亿以及6千三百万的账款合计19.33亿（根据回复函内容看，象屿已经计提完成，剩余的未计提是有足够担保的）这里合计有担保的其他应收款合计就是24.5亿。再根据此推算截止一季度可能有损失的其他应收款就是25.89亿（情况未披露）

4.象屿和德龙的合作爆雷实际的金额和其他损失需要等待公告最合适，但是可以看见的是上半年的大宗商品指数整体上仍然是下跌状态，象屿即便不是跌停，也可能是阴跌的状态（参考国内5大供应链企业股价走势）

今年的半年报本来预期是农产品从巨亏恢复到正常微利的状态，但是现在被德龙的事情搅和，今年的净利润能与去年持平都算好的了，叠加今年的整体经济情况，后面还是否有雷都是不能确定的（其实还有雷才是确定的，满大街的失业，亏损，裁员，德龙也仅仅是其中一个而已）大宗商品的行情才是经济的方向盘，象屿很好，但是一个跌停后怎么走呢？真不知道