统计局公布了2023年工业企业利润，全年同比下滑2.3%，相较于2022年的同比下滑4%，降幅有所收窄。从每月的情况看，工业企业利润也是呈现逐月回升的态势，12月份规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%。但实际上没有数据显示那么乐观，一是2022年底特殊情况导致的基数较低，2023年最后几个月取得高同比增长相对容易。二是统计局调整了统计口径，2022年的数据被调减了一些，也可能造成了2023年的同比数据偏高（统计局的说法是2022、2023年的口径都调整了，最后录得12月有两位数的增长，反正这个结果见仁见智）。2023年制造业面临较为严重的产能过剩的问题，PPI数据显示产成品价格下跌较多，成为制约企业利润的主要因素。截至目前，较多行业价格跌至成本附近，将加速产能出清。加上2023年企业利润情况不算乐观，企业扩产脚步有所放缓，工业产成品价格有望在2024上半年就探到底部，虽然不意味着探底之后马上就会回升，但会成为超跌行业股票止跌反弹的契机。
上周30个城市新房成交面积为189.5万平方米，环比提升4.7%，1月累计成交683万平方米，同比下滑17%。上周13个样本城市二手房成交面积为116.2万方，环比下滑2.3%。房地产市场在低位运行，兜底政策频频出台，1月26日，住建部在新闻发布会上继续强调因城施策，充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。地方马上有响应，广州随即宣布放开120平方米户型限购。不过结合此前北京、上海的兜底政策后的市场表现（市场活跃两周之后又重归平淡），此次广州政策放松的影响预计也较为有限，而且此次政策面向的目标是改善性需求和投资性需求，对房价的敏感度较高，而目前房地产市场还处于下行周期当中，这些政策需要在房价上涨的周期当中才能发挥最大作用。2023年，中国人口减少208万，住宅商品房待售面积增加6172万平米（同比+22.9%），可理解为房地产市场需求减少、供给增加，价格可能还需要进一步探底。
上周五医药CRO板块暴跌，药明康德跌停，药明生物下跌18.17%，板块其它公司也跌幅不小。原因其实挺奇葩的，美国国会出台一项名为生物安全法案的草案（Biosecure act），认为中国民企医药公司有向解放军提供技术、数据等方面的支持，加速了解放军的现代化并对美国的国家安全构成威胁，为此需要制裁部分中国医药公司。药明康德及其子公司被列入清单，原因有四：①药明康德曾经赞助一些军民融合主题的活动；②药明康德的股票曾被一些军民融合主题的基金持有；③药明康德曾向解放军研究人员颁发奖项；④药明生物CEO陈博士曾是军事医学科学院的兼职教授。其实就是一些莫须有的罪名，临近大选年美国政客需要通过打中国牌来提升支持率，但消息一出还是导致恐慌盘抛售，股价大幅下跌。
中际旭创公告2023全年业绩预告，2023全年实现归母净利润盈利20~23亿元（中位数21.5亿），同比+63.4%~87.9%（中位数+75.7%）;23Q4单季度实现归母净利润7.04~10.04亿元（中位数8.54亿），同比+89.5%~170.3%（中位数+129.9%）,环比+3.2%~47.2%（中位数+25.2%）。与一致预期相比，公司实际利润还是超出了挺多，但从卖方的点评反馈来看，大多认为仅仅是“符合预期”，可见这个赛道已经被研究的相当透彻，并且有着不低的预期。2023年在英伟达的人工智能GPU需求的带动下，行业进入超级景气周期，光模块作为其中一个零部件也出现缺货和价格大幅上涨的现象。但从行业的基本面来看，光模块行业壁垒不算太高，过往产品还有着年降价的规则，国内光股票就有好几家可炒，海外也有竞争力不俗的企业与其竞争。目前产业处于供需紧缺的高位，以英伟达A800为代表的GPU涨价较多，随着产能的扩张，可能会回归正常价格，甚至在行业景气高位出现过度扩张的情况。贵上极则反贱，与其继续内卷，不如跳出来看看新的机会。
2023年12月国内光伏新增装机53GW，同比+144%，环比+149%；2023年1-12月新增装机217GW，同比+148%，实现超预期增长。加上风电新增装机76GW，2023年风光新增装机量达到293GW，明显超过年初能源局设定的装机目标（160GW），充分说明了能源领域价格下降对需求的拉动。过去一年市场纠结于新能源产业链降价对企业利润的影响，股价下跌较多。不过这都是在假设需求有天花板的情况下，产能过剩会引起价格战。但若价格下降能够带动下游需求的快速增长，产能过剩的担心将会不攻自破，产业链价格也将随之企稳甚至上涨。当然仅看需求量，2023年全球装机量约为500GW，相较于供给端的产能800GW，产业达到供需平衡点还需要一定时间。但若2024年光伏装机继续保持超高速增长，叠加一些亏损产能的出清，产业链的供需平衡点也有望提前到来。毕竟目前我国新能源发电的比例也仅仅是20%左右，装机需求还近似于无限大，碳中和也并不是不能提前实现。