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$中粮家佳康(01610)$ 

从过去5年年报里面汇总的数据:

1.过去5年年均出栏大概244.9万头,养殖产能扩充了263.2万;根据历史数据和管理层指引,23-25年的出栏量有望提升到500万头起,25年底产能有望扩展到800万头左右;

2.过去五年平均的头均利润580.6元,这大概是管理层提到套保平滑利润,每头如果能做到500元左右的利润已经很好的原因吧?

其他一些关于整体经营数据,每年的资本开支也算相对稳定,见下:

品牌生鲜肉的披露主要是销量和在生鲜肉里的占比,这块的利润在年报里面披露得不算充分:

整体来讲,jjk的产能扩展不算激进,年报中似乎没有找到屠宰相关的产能以及生鲜这块更具体的销售利润,希望这两块后续能有更详尽的披露。

关于佳佳康的成长性见仁见智吧,从历史数据上看产能扩展和似乎不是很积极,从21年开始有一定的出栏量提速迹象。从套利逻辑来讲,23-25年长线锚定未来500-700万的出栏量,头均300-500的盈利,似乎确定性还可以。

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2022-08-09 18:26

是太慢太保守了

2022-08-09 15:16

差不多,一年一百万头吧