学者2003 的讨论

从实际看，或放大到更长的历史周期看，每次周期引发的外部情况都不完全相同，每次的波幅也不相同，每次的时间也不完全相同，但大体上不变的是，周期底部价格一直在抬高，中枢与通胀相关，底部大都有两次探底，每轮周期总体大概是四年，上下并不对称，周期之所以是周期，那就是从不爽约。

一年前这个时候，很多人在论证周期顶部要延长，会很长。特别是一些牛人还给了价格下降幅度[斜眼]

周期性公司，应该给予周期性行业的估值，如果你去猜它的周期会有多长，从而来决定它的估值，这是非常困难的。

与我的观点非常吻合[很赞][赞成]

[捂脸] 原来这么难啊

要那么牛逼了还炒股，直接期货

有吧。比如一亿的出栏届时是5000亿的市值，那2024年到1亿，还是2027年到一亿，差别就很大吧。2024到5000亿，那么年收益就有33%；2027才到5000亿，年化只有12%。当然，这个时长没有太大意义，只是想说发展速度对收益影响很大。

[捂脸]

从估值上看，一点意义都没有。类似一次性损益调整。短期影响很大来自于市场

资金是要考虑回报率的呀，底部长了，公司成长就慢了，估值自然会低一些