持有绿城服务5%左右的仓位，也是下挫最大的一支，目前亏损40%。为何没有清仓，主要三个考虑。
一是估值足够低。80亿人民币的市值，40亿的现金，今年净利润应该6.6亿是有的，未来几年10%的增长肯定是有的。我自己在杭州，这两年拿地要么是滨江，要么是绿城，绿城比例还要更大一点，杭州老百姓都有绿城情节，都愿意绿城物业来管理。其他港股物业公司虽然估值更低，但母公司风险太大，物业品质也没有绿城这样子占领心智。
二是回购足够有诚意。我简单算了一下，过去一年绿城服务已经回购了6200万股，相当于总股本的2%，港股回购必须注销，相当于每股收益大约提高了2%。这在所有物业股中是找不出来的。
三是股息也是算高的。前几年每股股息是0.2元，去年降为0.1元。今年拍拍脑袋，应该会到0.15-0.18元左右。毕竟今年净利润是在增加的，大股东花了真金白银在回购，目的就是拉股价，没有0.15市场肯定是不买帐的。按照目前2.79股价来算，股息率5.3%，扣掉红利税，也有4.3%。虽然比不上银行，但毕竟是现金奶牛，也没有什么资本开支，成长性还是有的。3月26日公司将公布业绩和分红，有个小期待。
当然公司风险也是有的，主要是应收账款太高，要有一连串的收购投资，教育、IT等等，进入的都是高度竞争的领域，财务报表有黑洞，让我对公司治理产生怀疑。还有当初对融创的出尔反尔，让我对宋老板的品行我也是打问号。这也是一直不敢重仓的原因。$绿城服务(02869)$