一、操作
1.清仓$银行ETF(SH512800)$ 。理由：1.银行比重偏大，招商银行和宁波银行已达高仓位；2.社融数据低于预期。
2.加仓锦江酒店、首旅酒店、中国国航、南方航空，理由：疫情严重，酒店航空达到较大跌幅，而预期疫情终会过去。
二、检讨
2021年12月以来的全市场下跌已持续三个多月，主要指数跌幅巨大，市场应该达到阶段性低点。但是什么时候能涨回去难说。所以投资资金的久期非常重要。因为家庭原因，6月份和下半年预计要大笔支出，很可能倒在黎明之前。而且熊市逆势加杠杆，每天跌幅扩大，心理负担较大。
三、思考
1.恒生指数大跌4.97%，已跌至六年前水平，凶残至极。相较而言，A股对散户的保护机制还是更强。价值投资强调买股票就是买公司固然不错，但是应该根据实际情况修正：一是不同市场流动性差异大，类似情形可以参考中国的B股市场和新三板市场，没有流动性很难兑现价值。二是大股东和小散户利益机制不同，可能永远无法兑现价值，例如股价低位时大股东私有化，高位时大股东配股。所以，还是老老实实待在A股，即使未来港股大涨也不参与，认知水平和能力决定收益，且行且珍惜。
2.无论是中概互联指数还是方丈的组合墙内开花墙外香，近十年还是大幅亏损。长期持有中概股的投资者近期非常难过，可见投资真是太难了，难在于对于企业的判断力，对于宏观的判断力，未来永远不确定。