谈谈晨光生物的一些不足

       各位都知道$晨光生物(SZ300138)$ 是我的第一重仓股，持股跟踪一年多以来，对晨光可以说是越了解越有信心，期间公司的表现也是让我比较满意，虽然股价并没有太好的表现，我也写了不少文章和评论说晨光的优点，可以说在我想对比较了解做过一定研究的两市几百家企业里，晨光是当之无愧的第一

但是任何公司都不可能没有缺点和风险点，下面就谈谈我所认知的公司的一些不足（当然这只是我个人的见解，不代表就是正确的）；

         首先，第一个不足，就是大家诟病的高管减持，去年减持的李月斋无可厚非，他是公司早期老人，并不参与公司经营管理，且自身的企业有很大的资金需要，减持退出董事会这是板上钉钉的事，去年几乎是全年最低价通过大宗减持，对二级市场没有影响，那么高管减持是为什么呢，我个人觉得不是简单的资金需要，晨光生物这十年来业务发展顺利，企业盈利稳定高增长，高管不管是自身工资奖金还有分红都不会少，那么为何减持呢，这两年公司一再强调要从家族式经营走向现代化管理，卢总直系亲属都不再持股和参与高层管理，也几次在年报里提到一些公司老人“小富即安”的落后思想，表明高管新老交替、全面现代化管理模式的时刻即将来临，公司自己肯定有公司自己的打算和安排，但是站在维护资本市场上形象的角度上，高管股份处理的方式是不是可以用更好的方式值得商榷；

           第二个就是股权结构上单一，从家族式经营朝现代化管理转变中目前看脉络不清晰，卢总持股18%+，不算多也不算太少，十大股东里，李月斋是注定要退出董事会的公司老人，还有个周静是身兼财务总监、董事、董秘三个职责；孙英，高沛杰是知名牛散（私募），其他几个自然人也都是长期持股，来源就不深究了，总之跟公司经营管理没什么关系，所以现在想要组成一个像样的董事会都难，当然像晨光这么优质的公司，并不是没有资方愿意战略入股，只是站在卢总角度，公司现在并不缺钱，是希望引入能带来资源和或者和公司互补合作的，又不会影响干预对公司的管理的；那么卢总能不能以开放的视野，高瞻远瞩的胸怀，为了公司的长远发展，解决股权结构问题，引入诸如芬美意、海底捞等一些中下游和公司能深度合作的，当然To B的企业，从商业角度上，很多合作不能大涨旗鼓，甚至要保密，所以股权结构上这个问题，我相信公司最终能做出最好的选择；

          第三个不足就是保健品食品C端不足，公司现在的方向是并不花费大代价建立自己的渠道和商业宣传，在不影响和现有下游客户直接竞争的情况下，做多种小代价的尝试，包括最近的文创礼盒啊，都算还不错的产品，但是公司C端明显缺乏统一性，品牌有些混乱看不懂，较早的产品包装上充满着土气，这跟卢总本人有一定的关系（毕竟他那个年代，而且可以看出卢总个人是非常朴素的工匠精神的，不太注重外在，前些年接受采访还在骑着一辆老自行车）这些工匠精神发挥在B端、制造业是非常优良的品质，但在C端显然不符合时代潮流，个人觉得可以用微小的代价请一些年轻的创业设计公司来做公司C端的文宣发行、包装设计，甚至去做ODM，以晨光的优秀品质和极具优势的低成本，可能会有奇效！

       另外 $中鼎股份(SZ000887)$ 的资料和逻辑还在整理理解归纳消化中，基本上也是越研究，越量化越有信心，看看利用春节期间能不能写出来分享给大家；

       最后谈下大势，一季度乃至上半年，可能会是一个很好的市场大盘表现，美元贬值、资金回流，叠加经济复苏超预期，先消费、后制造业可能都会有个非常好的表现，我非常看好其中的优质企业迎来戴维斯双击，还是欢迎大家给我提供一些思路和标的；

#今日话题# #年前行情红火！大金融大消费全线爆发# $中国平安(SH601318)$