$流水不争先(ZH3155578)$
调仓东航物流到招商银行，调仓的原因是，在市场整体走弱的情况下，组合逆市上涨，其中东航贡献最多而我的体系以市场为基准，显著的不同步机会值得警惕。弱市里的强势股需要更强的博弈性，对于东航，我原本计划是吃超跌修复，大概到15的区间，提前在14.2清仓算是吃到了超跌修复的70%。
至于切换到招行，最主要的原因是招行作为权重股，跟大盘同步性强，而和我原本的持仓股具有显著的低相关性，对我的持仓具有比较好的配置性价值，即使最后保本出，基于低相关性的情况大概率也能为整个持仓带来一定的配置超额。这是第一点。
其次是，招行作为国内竞争格局和成长性最好的银行，股息率上已经能和四大行媲美，从中期的预期差博弈上，已经具有很好的中期波段价值。从中长期趋势上来看，经过三年的下跌，大盘成长的下降空间已经是强弩之末。涨不涨是一回事，但这个位置从中长期的角度已经不适合继续看空。
当然，必须要承担的是短期趋势延续的风险，短期基于动量继续下跌10%、15%我都不会意外，没有人能赚到市场上所有的钱，想赚到钱就必须要明白自己可能承担了哪些风险。但从比价角度而言，招行作为大盘高权重成份股，下跌幅度最多、估值最低的票。（贵州茅台今年+3.48%，中国平安-7.97%，伊利股份-9.71%，招商银行-20.44%）。我认为即使轮不到大盘成长风格，但作为其中跌的最多、估值最低的招行，在未来的一定时期内，大概率能跑赢大部分大盘成长风格（即使最后亏损出局，应该依然可以是做出超额的）。
所以我初步轻度建仓招行，后面根据市场情况再做调整。