▎Armstrong
2024年4月25日，默沙东发布一季度财报，营收158亿美元，同比增长9%，预计2024年营收631-643亿美元，同比增长5-7%。
默沙东昨日股价涨3%，市值达到3300亿美元。
业绩增长的核心动力仍源于PD-1抗体和HPV疫苗，Keytruda销售额69.47亿美元，同比增长20%，Gardasil销售额22.49亿美元，同比增长14%。此外，肺炎结合疫苗销售额2.19亿美元，同比增长106%。
Keytruda的统治地位日渐牢固，早线拓展陆续获得成功，晚期需求保持强劲态势。
相比之下，百时美施贵宝Opdivo已经出现下滑，一季度营收20.8亿美元，不足Keytruda的30%。
疫苗领域，HPV疫苗销售额22.5亿美元，增长源于中国的运输时间和美国的采购模式。根据智飞生物一季报，营收114亿元，与2023年一季度持平。
总结
凭借Keytruda的惊艳表现，默沙东在肿瘤领域的地位日渐牢固。同时，肿瘤免疫布局的新抗原mRNA疫苗已经取得阶段性临床突破，以及ADC将成为默沙东又一个爆发点，与第一三共合作的HER3 ADC已经申报上市，与科伦博泰合作的Trop2 ADC已经启动7项全球三期临床。
Armstrong技术全梳理系列
GPRC5D靶点全梳理；
CD40靶点全梳理；
CD47靶点全梳理；
补体靶向药物技术全梳理；
补体药物：眼科治疗的重要方向；
Claudin 6靶点全梳理；
Claudin 18.2靶点全梳理；
靶点冷暖，行业自知；
中国大分子新药研发格局；
被炮轰的“me too”；
佐剂百年史；
胰岛素百年传奇；
CUSBEA：风雨四十载；
中国新药研发的焦虑；
中国生物医药企业的研发竞争；
中国双抗竞争格局；
中国ADC竞争格局；
中国双抗技术全梳理；
中国ADC技术全梳理；
Ambrx技术全梳理；
Vir Biotech技术全梳理；
Immune-Onc技术全梳理；
亘喜生物技术全梳理；
康哲药业技术全梳理；
科济药业技术全梳理；
恺佧生物技术全梳理；
同宜医药技术全梳理；
百奥赛图技术全梳理；
腾盛博药技术全梳理；
创胜集团技术全梳理；
永泰生物技术全梳理；
中国抗体技术全梳理；
德琪医药技术全梳理；
德琪医药技术全梳理2.0；
和铂医药技术全梳理；
荣昌生物技术全梳理；
再鼎医药技术全梳理；
药明生物技术全梳理；
恒瑞医药技术全梳理；
豪森药业技术全梳理；
正大天晴技术全梳理；
吉凯基因技术全梳理；
基石药业技术全梳理；
百济神州技术全梳理；
百济神州技术全梳理第2版；
信达生物技术全梳理；
信达生物技术全梳理第2版；
中山康方技术全梳理；
复宏汉霖技术全梳理；
先声药业技术全梳理；
君实生物技术全梳理；
嘉和生物技术全梳理；
志道生物技术全梳理；
道尔生物技术全梳理；
尚健生物技术全梳理；
康宁杰瑞技术全梳理；
科望医药技术全梳理；
科望医药技术全梳理2.0；
岸迈生物技术全梳理；
礼进生物技术全梳理；
康桥资本技术全梳理；
余国良的抗体药布局；
荃信生物技术全梳理；
安源医药技术全梳理；
三生国健技术全梳理；
仁会生物技术全梳理；
乐普生物技术全梳理；
同润生物技术全梳理；
宜明昂科技术全梳理；
派格生物技术全梳理；
迈威生物技术全梳理；
Momenta技术全梳理；
NGM技术全梳理；
普米斯生物技术全梳理；
普米斯生物技术全梳理2.0；
三叶草生物技术全梳理；
贝达药业抗体药全梳理；
泽璟制药抗体药全梳理；
恒瑞医药抗体药全梳理；
齐鲁制药抗体药全梳理；
石药集团抗体药全梳理；
豪森药业抗体药全梳理；
华海药业抗体药全梳理；
科伦药业抗体药全梳理；
百奥泰技术全梳理；
凡恩世技术全梳理。