酒淺憶深 的讨论

[俏皮]这个又是现金流问题了。。其实这篇文章所说的RORWA本质也是研究银行自由现金流的一部分。

所以我对分红比例低且不能维持roe增长或者稳定的个股尽量回避。

所以只要一直不填权就会出现股价接近0的情况？当然我没碰到过。。

[牛][牛]说得对

谢谢您权威的解答。
其实，作为正常人，我想都应该知道投资的变量很多，但是作为正常人我们更加应该知道这些变量不是我们可以预测的。非要预测那基本也是赌，所以作为当下的决策，只能按历史的这些常理加上对未来这些变量相对稳定来预判。否则这股是没法买了。
至于未来实际运行中各个股由于不同的变量发生了作用造成了不同的结论，那是另外一个故事了。是更多的带有运气成分的故事。
您说的很对，基于初心。

就是因为分红买回来，分红比例才决定收益率差异大。不分红情况下，如果pb不变，收益率是大于roe的。而全额分红，收益率只能是pe倒数

用0.5市净率买入5%净资产收益率的股票，和2市净率买入20%的股票。他们的市盈率是一样的。假设一切因素不变，他们十年后投资收益率是一样的。[捂脸][捂脸]可惜市场不会一切不变所以有了很多不一样，以至于人们已经忘记了一切不变的理论。

如果全额分红当然是这样，但实际分红比例一般都在30%左右，这种情况下roe高的很快就体现出净资产再投资回报率高的优势了。

你这只是从理论算术角度看，实际上往往报表利润不是真正挣的钱，未分配利润变成了固定资产或者有些利润通过无现金流入方式创造，根本无法分配。需要大量资本投入才可维持现有盈利能力。

[吐血][吐血]低PB如果被私有化。。。也是一件尴尬的事情。