1. 一季度理想汽车业务毛利率是19.3%，相比去年四季度22.7%环比下降3.4%，且低于市场一致预期20.2%和理想此前业绩会指引的20%。但由于去年四季度毛利率中有4-5亿质保准备金的会计调整(之前计提过多了，现在调回)，去年四季度实际卖车业务毛利率在21.5%- 21.7%，一季度卖车业务毛利率实际环比下行2.2%-2.4%。
2. 毛利率下行主要是因为降价，因为理想的车型换代(L系列24年3月推出改款)，在1月对于23款车型全系降价3.3-3.8万元，拖累了一季度的单车价格一季度单车均价30.2万元，一辆车比上季度少卖0.4万。成本也有所上升，一季度理想汽车单车成本24.3万，比上季度剔除质保金影响后的实际单车成本24万上行了0.3万，这个主要是销量环比四季度降低了，规模效应变小。
3. 毛利率降低叠加费用高企。公司一季度出现了6亿的经营亏损，而市场预期是10亿经营利润。费用方面，研发和营销/行政等经营费用性质的投入(Opex)比市场预期的高太多，实际双费都是在30亿上下的水平...销售费用大幅上行，车降价了广告还打得多了，主要应该还是因为mega的大规模投入毫无收获。
4. 公司指引24年二季度汽车销量目标:10.5-11万，基本符合市场预期。由于4月2.58万辆交付量已知，隐含5/6月平均交付量将达到4-4.2万辆，一周8000-1万台，上周因为L6上市，周销已恢复到了接近8000辆的水平...这个指引应该能完成。理想指引下个季度收入是299亿至314亿,按照其他收入估算贡献14亿，指引所对应的24年一季度单价约27.2万元，相比本季度还继续下行接近3万元。这个主要是因为4.22号对于全系车型进行了降价，另外L6价格较低。
5. 理想一季度这个销售结构都已经亏损，二季度在单车销量大幅下滑，毛利率大幅下滑的背景下，大概率亏损会加大...理想确实陷入了非常严重的困境之中...
走出这个困境一方面需要L6的进一步放量，大规模放量，其次也需要L8，L9的销量继续往上走，这个时候公司可能需要有一些别的措施。（Notes by Hunter）
在刺刀见红的市场，哪怕血槽稍微厚一点的玩家，抗风浪能力也岌岌可危。
