| 发布于: | 雪球 | 回复：16 | 喜欢：0 |
[笑]上海实业控股确实也较低估，选择收息也不错；小而美就谈不上，混日子罢了。
它收费公路平均只剩十年收费期，房地产业务较散盈利能力并不强，接下来日子并不好过；水务和消费者业务持续性好一些，这几年有向垃圾发电扩张的倾向～上海市内没有问题，到其它地方，会有问题再等它。
这公司基本是躺平型
[笑]你说的大家应该都看得见；春秋时期诸侯并起，天子暗弱；现在北控管理层并不弱，是北京燃气硬茬，但当今社会不是春秋时期，下有现代的企业管理制度，上有国资委、市政府监督考核，不会一直这样，等一个契机吧，应该快了。
传统婚姻观，讲究门当户对，当年北控集团重组并购北京燃气就不是这样，那时的北控是个地主家憨儿子，北京燃气聪明漂亮还心有所属，重组前北京燃气自身已经进入了上市议程，心里面是100个不愿意，但最终耐不住男方不舍追求和家长的强力撮合。
回过头看，男方的不舍和家长的决定无疑都得到了丰厚回报，在2016年之前，单陕京管道每年所贡献的利润就超过北京控股的净利润50%，重组头几年，北京燃气为北京控股提供了信用底牌，没有这个很难想象北京控股在资本市场如鱼得水，后面的北控水务、中国燃气、eew不可能这么顺畅，也许就擦肩而过了。
北京燃气在这场婚姻中谈不上受益或受损，但单飞是不可能的了，其管理层利益应该是受到了限制，婚后日子过得磕磕碰碰也难免；斗垮两任董事长后这种怨气已经是强弩之末，这一年多时间各种宣传口径迹象，已经认命了，准备好好过日子。何况以前地主家的憨儿子转身一变要成为国内环保第一品牌了。
$北京控股(00392)$
道理是这么说，但对比新奥能源，中国燃气，香港中华煤气，以及垃圾发电的光大环境等的营业收入，经营现金流，年投资现金流的规模，再对比现金与营业收入的比率，你会发现北京燃气的现金储备与营业收入的比率是最高的，这就是说，北燃并不缺钱，还存在相当多的现金甬余，投资南港需要钱没办法分红更是一种托词。对应北控的现金储备从2018年的157亿逐步递增到2019年的198亿，2020年245亿，2021年的271亿，而且2021年是在北燃高强度资本开支71亿港币之下完成的。是否逆势而行一目了然，而且是几年了。唉
你并不是很懂，上海实业与深圳控股资产，不管是体量还是质量，与北京控股都差别太大了，十年前上海实业的净利润比北控还多，现在远远不是一个档次，时间的推移差距只会更大。
北控业务也不多，核心就三块，燃气，水务和固废发电，主要资产基本都上市了，也没什么复杂的。论质量硬核程度，北京控股比$上海机场(SH600009)$ 都要强。现在只是股息低一点而已
所谓北京控股官僚气，这是被近年无限的放大了；真是这样，经营上绝不可能有今天这个局面的！公司在市值管理与沟通，和北京燃气分红问题上确实存在一些问题，但都在解决之中，请相信组织。
是的，当时白金荣兼任北京燃气的董事长，也是集团公司的总经理，加上在当时b北控引入北燃是一项树立北京国资在国际市场形象的一项zz任务，所以北燃给北控分红相当给力。到后来故事的版本变了，才有现在如此低估的北控。只是希望国企改革能够落到实处，别总勾心斗角。