大家被管道吓怕了！其实管道才占盈利的多少！？降一半又能怎样？！18年输气量前低后高，相信平衡点年底之前会出现！现金奶牛的日子不会太远！
北控的成长性，也是北控的弱势！多元化、外延式并购，投资无底洞！相比单一燃气公司有更多的不确定性！所以我还是趋于用PB比较更现实点！投资收缩之后看股息率可能更现实点！

就这家垃圾，曾经40PE。跟管理层多大关系？跟市场先生发神经才关系更大吧？

2年到了，两年四倍没有，四倍PE的有！楼主说的就是4倍PE，股神！

蓝瘦，香菇。通过一年多努力，市值整到300多亿了

现在的价格涨两倍也合理，不涨也没有办法，但不会再跌了，估值基本上被封死，现价再过一个多月到明年就是5PE。这样的估值和当前经济形势下的企业未来确定性，在沪港通里面找不到第二家！

我来给老铁们加油打气：大底当前，多读读这样的文章$北京控股(00392)$ $招商局港口(00144)$ $神威药业(02877)$

这是越来越低估了

如果按球友“坚信价值”的标准，北控不是公用事业股。

估值太主观了，当然，得看业绩增速会否超预期

看完18年年报，发现哥们预测得都太乐观了，需要打折

北京控股，谢谢分享。

请望月老师看下私信留言~

请问如何看待固废处理和水务的比较。固废的空间似乎更大，支出更加刚性，费用拖欠要更好

分析很全面。不过海外的公用事业股一般是用RAB来估值，也就是regulated asset base. 北控的确是估值非常低，一个重要的原因是投资者信心的问题，比如公司过去二十年主营业务的变化、政府主导的投资；特别是，每次公司业绩发布会，当分析师问到有关陕京管道的问题，公司都会说：昆仑他们是....说的；感觉对于公司来讲，陕京只是财务投资，谈不上经营管理。当然，北控的目前资产都还不错，感觉管理层对公司的把控是依赖于政府的，这个就会加大了未来的不确定性，包括资本开支的不确定性、以及未来发展的不确定性。
这些不确定性也是公司分红率这么低的原因，所以，他跟香港燃气公司(00003 HK) 是不能比的。但是，无论如何，他的估值的确是太低了。

大视野，大格局。现价买入算追涨不