今年二季度，美国纳斯达克生物医药指数（XBI）下跌了17.37%，但生物医药基金却完成募集70.11亿美元，是今年一季度的三倍多。从生物医药基金募集的情况看，呈现以下特点：
（1）新设基金的主体以知名机构为主。二季度，医药板块的表现不好，市场低迷，此时能进行募资的公司多以历史悠久、业绩优秀的知名机构为主，像Arch Venture、Third Rock 、5AM Ventures、Forbion等老牌机构均在本季度完成了金额较大的基金募集。
（2）生物医药公司逐渐成为大型投资机构的标配资产。除了在2018年已经设立专业生物医药投资机构Blackstone Life Science的黑石之外，二季度，凯雷和阿波罗资产分别并购和投资了专业的生物医药投资机构Abingworth与Sofinnova Partners，进一步加强大型资管公司在医药行业的配置。
（3）采用Joint Venture模式设立的针对中国市场的医药公司逐渐增多。4月，投资机构Vivo capital与Arrowhead(NASDAQ:ARWR)联合设立了Visirna Therapeutics，旨在将ARWR的四种RNAi疗法引入中国。此前已有多家机构采取与美国药企联手设立Joint Venture的模式，切入中国市场（详见Joint Venture：外资机构投资中国创新药市场的新模式）。2021年底，Frazier 、鼎丰生科联合Chinook(KDNY)设立了SanReno，Vivo Capital则是联合RayzeBio设立了艾博兹医药。
（4）大药企与投资机构建立新式合作关系。5月，著名医药投资机构Flagship Pioneering与诺和诺德建立了新型的合作伙伴关系，利用Flagship孵化平台以及诺和诺德的专业知识，创建一系列针对心脏代谢和罕见病的生物医药企业。
1、Arch Venture Partners
6月，著名生物医药投资机构Arch Venture Partners宣布完成了ARCH Venture Fund XII的募集工作，基金规模达29.75亿美元，这比2021年初募集的上一期基金规模多了10亿美元。
ARCH Venture Fund XII主要投资于早期阶段的生物技术公司，其中肿瘤、抗衰老、神经系统等将会是重点投资的领域。
ARCH Venture脱胎于芝加哥大学，自1992年分拆后，累计投资了近200家生物医药企业，近40家完成IPO上市，30多家被并购，其中不乏Illumina(ILMN)、Alnylam (ALNY)、Juno(JUNO)、GRAIl、Twist Bio(NASDAQ:TWST)等个细分领域龙头。
与Flagship Pioneering一样，ARCH Venture也是以创办、孵化早期阶段的生物技术企业著称。
2、Third Rock Ventures
6月，著名生物医药投资机构Third Rock Ventures宣布完成11亿美元Fund VI的募集，用于创建、孵化和投资早期生物技术公司。
在过去15年内，Third Rock在生物医药领域累计募集了逾38亿美元的基金，投资了60多家公司，将18种药物推向了市场，其中不乏Relay (RLAY)、Editas (EDIT)、Myokardia(MYOK)等知名企业。
3、5AM Ventures
4月，5AM Ventures宣布完成两只基金的募集工作：
（1）Ventures VII：基金规模为4.5亿美元，主要用于投资与孵化早期生物技术公司 ，其中约有1/3的资金计划投向5AM Ventures孵化器4:59中的项目，1/3投向5AM已经创办的公司，剩余资金则用于筹办新的公司；
（2）Opportunities II：基金规模为3亿美元，主要投向后期生物技术公司，其中既包括5AM Ventures投资组合中的公司，也包括外部的公司，投资范围囊括一二级市场。
在这两只基金募集完成之后，5AM Ventures累计筹集了22亿美元生物医药行业基金。公司合伙人Andrew Schwab认为，虽然目前生物医药行业仍处于动荡期，但依然看好行业的投资机会。
5AM Ventures过往投资业绩不错，先后投资了蛋白质降解领域的龙头公司Arvinas(NASDAQ:ARVN)、基因疗法公司Audentes(NASDAQ:BOLD)（被安斯泰来收购）、Crinetics制药(NASDAQ:CRNX)、胰岛素公司Calibrium（被诺和诺德收购）、Flexion Therapeutics(NASDAQ:FLXN)（被Pacira 收购）等知名公司。
4、Forbion
6月，欧洲著名生物医药投资机构Forbion著宣布完成Forbion Growth Opportunities Fund II的募集，基金规模达4.7亿欧元（约合5.05亿美元）。基金的投资机构包括养老基金PME和PMT、Ewing Marion Kauffman基金会以及礼来等机构投资人。
Forbion的第一期Growth Opportunities Fund规模为1.81亿欧元，两年后，第二只基金规模增加了近3倍，主要是第一期基金中，投资组合的优异表现，最引人注目的则是公司投资的眼科基因疗法公司Gyroscope Therapeutics，在持有几个月之后，便被诺华以15亿美元的价格收购。
Growth Opportunities Fund II计划投资于后期阶段的欧洲生物技术公司，具体投资策略有三类：
（1）拥有成熟研发管线的非上市公司；
（2）近期有IPO计划的非上市公司；
（3）市值处于低估状态的上市公司；
本期基金计划每笔投资规模约7000万欧元（7490 万美元），旨在欧洲最具潜力的后期阶段生命科学公司中，建立15项左右的投资组合。
5、Sofinnova Partners
5月，著名资管公司Apollo Global Management(NYSE:APO)宣布对生物医药投资机构Sofinnova Partners进行股权投资，并承诺提供达10亿欧元（约10.4亿美元）的投资资金，用于投资早期生物技术公司。
Apollo是全球管理规模最大的几家资管公司之一，今年一季度末的在管资产有5130亿美元。Sofinnova Partners是一家位于欧洲的生物医药投资机构，目前管理规模为25亿欧元，覆盖生物医药领域从早期到晚期阶段的项目投资。
在本次投资之前，Apollo及其附属公司已经在生命科学行业管理着超过50亿美元的资产，此次对Sofinnova的投资，愈发说明生物医药逐渐成为大型资管机构标准配置资产之一。此前已有多家大型资管机构开始步入生物医药领域：
（1）2018年，黑石收购了生命科学投资公司Clarus，以其为核心，黑石构建了自己的生命科学投资机构：Blackstone Life Science，并募集了一只总额46亿美元的生命科学基金；
（2）2022年4月，管理规模达3010亿美元的全球性资管公司凯雷集团(NASDAQ:CG)宣布收购生物医药投资机构Abingworth，后者管理规模超20亿美元。收购后，二者即着手组建了Launch Therapeutics，专注于为优质的晚期临床管线提供资金。在并购Abingworth之前，凯雷已经在生命科学领域的投资超过了220亿美元。
6、Qiming Venture Partners
6月，Qiming Venture宣布旗下第三只生物医药投资基金完成募集，规模达2.6亿美元，主要投资于美国和欧洲的生物技术公司。
自2017年成立以来，Qiming Venture筹集的资金超过5.5亿美元，并拥有30多家投资组合公司，其中有再鼎医药、ARMO (NASDAQ:ARMO)（被礼来收购）、Cadent （被诺华收购）等知名项目。
7、Catalio Capital
5月，Catalio Capital宣布完成其名下第三只基金的募集，基金规模为3.81亿美元。
Catalio Capital此前是Camden Partners名下的NEXUS投资部门，2020年正式分拆独立，先后募集了三期基金，第一期规模为1500万美元，第二期规模为1亿美元，累计投资了40多家公司，不乏Thrive Early Detection、Personal Genome Diagnostics等知名公司。
Catalio拥有一批以创办新公司而闻名的杰出科学家，公司的投资重点是由公司合伙人创立的医药项目，比如Phil Greenberg博士创办的Affini-T、哈佛医学院教授George Church博士创立的Nabla Bio和Shape Therapeutics。