回复@六亿居士: 我最近还发现了一个问题，从我之前看创业板50的估值分析来看，当前估值很低，但是这个估值很低的是因为净利润的高增长导致的。但这个高增长明显高于之前历史的增速，也就是如果单纯按照估值历史百分位来看，这个估值现在确实是很便宜，但如果后续增速降下来，某种程度上这种估值又很容易上去，而相对来说并不便宜。我不知道我有没有把这个事情说清楚。
也就是，如果只看估值历史百分位，现在的估值是很低的，但是之前历史都没有经历过现在这么高的盈利增速，如果这个盈利增速，后续无法维持（大概率无法维持），那对应的当下低估的估值肯定回补，相对而言也没有那么“低”的估值了。//@六亿居士:回复@Jiazhi投资:关于红利估值和价格的问题，大家问的蛮多的。其实我之前的文章有详细介绍：买方视角：指数估值(PE)的计算方法。
文中提到：“(红利指数)2021年对比2020年所产生的增额(利润)部分，大部分贡献为“能源类”成份股。如果谨慎起见，也可以剔除煤炭、钢铁等强周期股的影响。剔除煤炭、钢铁增幅后，PE2基本保持不变(8.18 降低至 7.15)，也就是说红利指数，除去能源股利润的增幅，其余成份股差不多打平的样子。”
因此，如果最谨慎的处理方式，便是在目前的PE2=7.23的基础上，剔除因能源周期股带来的优势，即加回去1.03，也就是目前等视为PE2=8.25左右。
很遗憾，这明显属于“人为主观因素”，61很少用“主观”的方式去调整估值，否则这个就没底了。61把问题说清楚，请各位根据自身经验取舍。

$红利ETF(SH510880)$ $中证红利ETF(SH515080)$ $大成中证红利指数A(F090010)$