科学
如果你想翻过墙,那就得先把帽子扔过去。
今天,先给自己列一个写作计划,把帽子扔过去墙的那一边。
简单而言,现在蛋卷基金组合太多了,有选择困难症。截止到202108-24(下面的业绩评价也是截止到这个时间,目前蛋卷基金不同累计的基金个数有:
同时基金组合背后的主理人也有很多。下面是不同主理人关注人数的词云图,字体越大,说明关注人数越多。影响力比较大的基金主理人有银行螺丝钉,交银施罗德基金,Alex价值发现者,二鸟说,兴证全球基金。其中,银行螺丝钉可以说是大V中的超级大V。
不同主理人主力的基金组合也存在很大的业绩差异,对于积极增值基金组合来说,在近1年年化收益率的75%和25%收益率分位数的差值高达10.9%,近2年差值高达18.1%,基金组合之间的业绩分化特别大。这说明,这些基金主理人中,即存在货真价值的投资高手,也存在收割粉丝的大V,对于基金组合的评价和筛选有非常重要的意义。
如果看稳健理财基金组合,虽然业绩分化没有积极增值组合差别明显,但是也有2%左右的业绩分化。
这么多数量的基金组合,同时组合之间业绩分化又这么明显,所以非常有必要对于基金组合进行分析,挑选出来最优秀的基金组合,而不是闭着眼睛跟着大V买。
好的基金组合,肯定是业绩表现最好的,不管你什么投资理念,不管你什么选基方法,不管是价值投资还是值价投资,长期业绩不行,那都是嘴炮。所以第一看的肯定是业绩。有人肯定会反驳,历史业绩并不代表未来。但是如果长时间的历史业绩都不行,我觉得未来业绩比较好的概率也比较小。
再具体一点:我觉得我们选择基金组合,而不是自己直接去购买基金,我们期望的是基金组合主理人应该要做好两个重要的工作:选基和择时。
选基
能够在全市场选出来表现最好的基金。
择时
根据市场的情况,在合适位置选择最好的基金,当然最理想的情况是买入的基金都是涨的,卖出的基金都是跌的。
如果基金组合主理人在这两方面做得比较好,那组合的业绩肯定不会太差。
基金组合的评价主要有两种方法:定性评价和定量评价,两者相辅相成缺一不可。考虑到效率问题,首先采用定量的方法对于基金组合进行初步筛选,然后再进行定性的分析。
具体的定量化分析框架将按照下图展开:
如果有特别重要的单个基金,将按照如下框架进行定量化分析:
大概的规划是:
根据历史业绩初筛基金组合池,优选业绩比较久的基金组合(要求至少2年以上,时间太短不具备代表性),不同类型基金组合分类分析(积极增值和稳健理财区分)对于基金组合池基金进行定量分析,筛选出最有的基金组合不同基金组合横向对比,让分析更加有层次基金组合定性分析,验证定量分析结果选出最有基金池。
橙色地表示预计分析的基金组合。其中已经完成了
橙色地表示预计分析的基金组合。
其中,之前已经完成了两个:
这里需要声明,本系列中所有评价和分析,将尽可能公正和客观,中间没有接受任何直接或者间接的第三方赞助。
另外,鄙人才疏学浅,分析过程中难免有错误或者遗漏之处,如果您有发现,还望不惜赐教,万分感谢。
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