个人觉得,集采更有利于进口厂商的产品,理由有三:1.价格差距由大变小后,质量差距可没有这么快缩小。比如支架都变成千元以下,进口国产相差100元,病人会选择什么?如同Passat和吉利车车价一样,那个更有利? 2. 国产原来的销售模式基本是简单粗暴的不合规方式,相反,外资,特别是美资公司,就合规得多,毕竟要受美国法律约束。等集采把价格降下来,而销售费用都降下来,纯粹比产品营销,谁更专业,差距还是很大。3.财务健康,这个就更简单了,中国市场是国内厂商的全部或大部分,而只是外资企业的一部分。集采虽然让大家都疼,但对国内企业是要命,对外资是流血。大不了先退出,等未来市场恢复正常再回来。
综上所述,国内企业面临大挑战会更大,典型的内卷。小企业和产品单一的企业会很难,只有迈瑞这样的龙头会更有机会。
我觉得现在市场对关节集采的预期有点过于悲观了,因为目前为止只有一个冠脉支架集采,结果又是形神俱灭,市场难免会线性外推,但关节所处的阶段跟支架还是有明显差别的,这次集采也许反而是一个快速国产替代的契机,大资金选择避险也是无可厚非,小资金也许有博弈价值
对于短期集采免疫品种来说,因为市场预期你产品成熟后总归要集采,也会影响永续现金流从而影响估值。对于企业来说研发和商业化一款产品耗时耗力,如果市场刚刚成熟开始躺着赚钱了又要被集采杀价也是挺伤人的,就看上面是更在乎产品创新还是更在乎给医保省钱了,要走好这条钢丝不容易。这次关节集采是一个很重要的节点,如果结果好于预期可能会对整个板块情绪有明显的提振
谢谢分享,骨科集采$威高骨科(SH688161)$ $爱康医疗(01789)$ 比支架集采温和多了,医保局从支架和共和国第一药厂的药品的断供上吸取 了不少经验。对整个器械板块$爱朋医疗(SZ300753)$ 都有支撑作用