慢步投资路 的讨论

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单从帐面看,72亿买74% Gland Pharma好像不特别划算,按今年到手利润才2亿,PE高达36倍。U兄能不能多解释一下划算在那里?

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2019-03-27 09:48

关于Gland,有两个口径,
一个是前期收购剩余Gland股权时候披露的:<复星医药:2019年第一次临时股东大会会议资料>根据Gland Pharma管理层报表(未经审计),截至2018年12月31日,Gland Pharma的总资产为人民币323,420万元,所有者权益为人民币268,865万元,负债总额为人民币54,555万元;2018年度,Gland Pharma实现营业收入人民币188,808万元,实现利润总额人民币64,367万元,实现净利润人民币42,539万元。
另一个口径是:年报披露的Gland收入19亿,利润2.8亿。
我自己的理解就是Gland单独利润就是4.2亿,但是要扣掉并购费用利息以及无形资产摊销摊销就剩下2.8亿了,然后×74%=2亿出头吧!

2.8亿是整个Gland Pharma子公司的税后净利润,复星收购了74%,应占利润为2.8亿*74%=2.07亿!

2019-03-27 07:28

时间成本!复兴要是自己闭门造车,十年恐怕也进不了美国市场,现在有了Gland,一把提前了十年,后续看复兴怎么利用了。

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