持股70%的大股东万洲国际借了一屁股债收购了美国的史密斯菲尔德,每年需要拿了双汇发展的分红来还债啊,做投资这都不看吗?
段永平回答说:那么高的负债率还那么高的分红率,看着有点怪异。我记得很久以前我曾经问过万科的人,你们为什么债务那么高还要分红呢?人家的解释是,只有分红才有再融资的资格。我也许记错了,反正是没听懂。茅台分红可不一样啊,现金淹到脖子了才搞个特别分红。
原先也看过2022年的双汇的财报,当时只是觉得这个公司分红挺稳定,比例也很高。但是最近两年的负债率在不断地上升,看着想着是可能为了扩展生产,同时利息较低所以债务在升高。但是没有从高分红高负债的合理性这个角度考虑过问题。这倒是以后分析财报需要思考的一点。
这个套路是除了茅台以外所有A股公司的套路,边分红边融资,比如伊利。茅台是唯一上市以来只分红但从未再融资的公司,这就是乐趣,大道他们为什么在A股只单吊茅台的重要原因!
负债是上市公司的,分红却可以合法地进入大股东腰包
有人问段永平:A股有一家叫双汇发展的公司,分红率极高。资料显示,双汇发展历史分红率86.63%(截止2023年)。
段永平回答说:那么高的负债率还那么高的分红率,看着有点怪异。我记得很久以前我曾经问过万科的人,你们为什么债务那么高还要分红呢?人家的解释是,只有分红才有再融资的资格。我也许记错了,反正是没听懂。茅台分红可不一样啊,现金淹到脖子了才搞个特别分红。
不懂没人怪你,一本正经的胡说八道就是你的不对了。段永平也不是你爹,不要盲目崇拜,他不是雷锋,无利不起早,唯利是图是本性。
从商业模式上看,双汇发展是“低盈利、高壁垒、低资本支出”类型的企业,而贵州茅台是“高盈利、高壁垒、低资本支出”类型企业,并且是其中的佼佼者,它比双汇发展优秀很多了。
茅台可不是什么现金淹到脖子才搞特别分红,看不出在保30%roe么?搞股票的大忌是迷信一些名人说过的话,老祖宗说过,尽信则不如不信也。,后面如果增长速度下滑,茅台估计还会继续搞这种特别分红来维持roe,问题是,成长下滑,以大A的特色是要杀估值的,不会因为您分红多就不杀。这一点段心里应该也清楚,不会讲而已。