$海尔智家(SH600690)$ $美的集团(SZ000333)$ $海信家电(SZ000921)$
家电品牌出海乃大势所趋，东南亚地区人口、经济发展正处于上升期，营商政策相对宽松，与中国关系较为密切。家电市场发展前景良好，我国优质家电企业基于产品、成本、效率多重优势，积极进行渠道布局、自有品牌打造，出海抢占全球份额前景可期。
东南亚地区贸易政策宽松，营商环境良好。 1）对内贸易零关税，一体化进程加速： 2）对外开放程度高，积极融入全球贸易体系。
海关总署数据显示，1995 年，中国与东盟贸易总额仅为 184 亿美元，2023 年，中国与东盟贸易总额已达 9265 亿美元， 其中，对东盟进口/出口分别为 3880/5237 亿美元。
从出口贸易额来看，目前，中国对东 盟前六大贸易伙伴分别是越南（27%）、马来西亚（17%）、新加坡（15%）、泰国（14%）、 印度尼西亚（12%）、菲律宾（10%）。
东盟GDP连年高速增长
但家电普及率不高，带来巨大市场空间.
中国家电企业在东南亚市场占有率情况，
需要注意的是，由于日本和东南亚关系非常密切，且日本家电企业曾经横扫全球，所以东南亚老百姓和20年前中国人民一样，对日韩家电品牌有盲目崇拜，中国家电在东南亚，大多主力是收购的日本品牌，例如海尔的AQUA，美的的东芝。
（1）电冰箱
2023 年，东南亚主要国家（新加坡、印尼、菲律宾、越南、泰国、马来西亚）冰箱市场规模合计 41.2 亿美元，同比增长 6.1%，相当于中国市场冰箱规模的 19%。
分国家看，印尼自 2021 年反超越南成为东南亚最大冰箱市场，2023 年市场规模达 1.2 亿美元，但增速较低，2013-2023 年 CAGR 达-1.3%，2023 年印尼冰箱保有率仅达 78%，相当于中国城镇 90 年代末期水平，随着印尼人均 GDP 提升，我们认为冰箱普及进度或将提速。越南、菲律宾冰箱市场零售额增速较快，2013-2023 年 CAGR 分别为 4.2%、3.3%，其 2023 年冰箱保有率分别为 103%、63%。
东南亚冰箱市场 CR3 平均 56%，格局较为集中，中国企业通过海尔+AQUA、美的+东芝、海信等品牌在东南亚冰箱市场站稳脚跟，海尔系于东南亚市场位于市占率三、四名的水平，美的系在泰国、马来西亚市场优势更大，海信主战场为马来西亚，目前国牌主要的竞争品牌为松下、LG、三星、夏普（鸿海并购）。中国企业市占率仍有提升空间。分市场来看：
（2）洗衣机
2023 年，东南亚主要国家（印尼、菲律宾、越南、泰国、马来西亚）洗衣机市场规模合 计 26.7 亿美元，同比增长 5.3%，相当于中国市场的 18%。分国家看，越南市场规模最大，2023 年达 7.4 亿美元，13-23 年 CAGR 达 4.9%，保持稳定增长。
东南亚市场洗衣机 CR3 为 49%，海尔系洗衣机市占率于东南亚位于三、四名水平；美的 东芝于越南、马来西亚市场优势突出，位于市占率第二；泰国市场海尔、美的份额不足 10%，具有较大提升空间。
（3）空调
2023 年，东南亚主要国家（越南、印尼、泰国、马来西亚、菲律宾）空调市场规模为 43.2 亿美元，相当于中国市场的 9%。东南亚整体空调普及率低，空调属于电扇消费升级 产品，需求刚性不及冰箱，但东南亚空调市场规模持续增长，越南、菲律宾增速较高， 2013-2023 年 CAGR 分别为 6.7%、3.7%。
空调市场 CR3 为 48%，日本品牌占明显优势，中国品牌逐渐成长，美的在越南、马来西 亚，海尔在泰国、格力在印尼市占率均超 10%。
