古道和风2021-06-15 10:22作为一个做了三四年教育行业一二级投资的人士,我结合行业简略说几句枫叶教育的风险,免得不太关注教育行业的投资者受此文误导。
政策风险:义务教育现在扩张和分红都受限制,不多说,对教育行业有一定关注的投资者都知道。
架构风险:教育企业上市绝大多数都采用的VIE架构,这本质上就是关联交易,大家并不是运营实体的股东。
赛道风险:国际教育高速发展的时期本身已经过去,这是大背景,中美贸易战和新冠疫情更是加速了此种趋势。同时国际教育并不是一个好赛道,相比国内走高考路线的K12教育,生源基数差了不止一个数量级,比如国际学校满校人数300人,而普通中学满校人数3000人都算少的。另外枫叶教育在国际教育里只能算中档水平,其竞争力越往后越容易下降,所谓的枫叶学费有很大上升空间,基本可认为属于可望而不可及。
天天耗子2021-06-15 10:36政策已经讨论过很多了,你这个还是在最浅层,简单来说没有政策风险也不是现在这个价格,至于是不是已经完全price in见仁见智。架构风险对所有海外VIE红筹都一样,不是教育公司特有风险。赛道风险完全说反了,高考向K12的竞争对象是所有国内公立学校,且对政策更敏感,相反出国培养才是民营公司优势所在,从消费升级和反内卷的趋势上看真正的蓝海。最后关于教育质量,枫叶的目标客户不是要去常春藤留学的学生,是50%必须要被分流到职高技校又不想去的学生
文明的本质是交易2021-06-27 16:14我住在东北 儿子国际学校20多万每年的学费,教学质量还很差,却还爆满。“不是好的赛道”是拍脑袋说出来的 。
国人对传统教育体质的弊病深恶痛绝,大把的家长愿意把孩子送到私立的国际学校。目前只是很多家长下不了这个决心。高中十万的年学费,三年30万换来的是孩子一生的希望。多数中产都肯花这些钱的。这个趋势仅仅是开始。专门研究教育行业的专业人士就是这样对行业做定性分析的吗?
政策的原因没必要担心,如果中美所有关系都断裂了,投资哪个行业都没区别。一个基本的判断,双方巨大的利益在里面不是说断就断的。国家政策也只是暂时的。行不通政策无论怎么推动都没用的,君不见过去一段时间那么多一地鸡毛的事情,最后还要面对现实。
最后,这个世界荒诞的事情向来不会持续太久。