正道谈投资

关于广汇转债投资策略总结

广汇汽车已经进入退市整理期，相应的广汇转债也已经停牌，未来即将进入新三板交易，债券的价格将变得很少甚至无法卖出，到期能否如约偿还不得而知，有这方面经验的可以在评论区介绍下。
虽然广汇转债已经按既定的投资策略卖出，也获得 了相应的收益，但看到如今的情况让我不禁擦了一下冷汗，...

离我们最近的上市公司——青岛啤酒（1）

序
近期A股市场在低空经济之后又迎来了人形机器人概念，它在追求高端的同时仿佛离普通的投资者越来越远。我在想一个人需要具备什么样的学习能力，才能跟上这个市场的步伐，对我而言太难了。与其追寻遥遥不可及的事物，不如了解身边的更容易。
随着夏季的来临，烧烤好像是全世界的人共同拥...

讨论

有些人通过人生悟投资，而我通过投资悟人生。

刀尖上的博弈

昨日看到岭南转债的价格已经达到97.5元，最高时超过98元，从上个月发文至今一个月时间涨幅超过30%。看了下最新一则关于岭南转债的委托管理事务报告，报告中的违约风险提示这样描述：
摘自“岭南……第二次临时受理委托事务报告”
我在想是什么样的投资者在买这类的债券呢？是真正的"...

讨论

回复@青城山中鸟: 现场看到的就是大量的铝制品，主要是易拉罐，通过除漆后送入加热炉制成铝水，再进入模具冷却成铝坯料，就是长方体的铝坯//@青城山中鸟:回复@正道谈投资:回收铝，是直接用或者需要重新冶炼什么的？

白酒企业分析报告（1）

一．白酒概述
酒在中国有5千年以上的悠久历史，它不是生活必须品甚至对健康有影响，但是却在这么悠久的历史长河中依然发展进化。酒不仅仅是嗜好类快消品，酒已经成为了一种文化，一种社交工具。
白酒又名烧酒，是中国特有的一种蒸馏酒，历史最为悠久，市场规模占比最大。2020年统计数据显...

看了卷爸书房文章的启示

今天（2024.7.9）看了篇卷爸书房的环球医疗文章收益颇丰，这里为卷爸书房点个赞。给我最大的启示是我应该好好整理下自己分析的企业了，不应该在“盲目扩张”，从新回到起点，事无巨细的进行研究分析。
每一个企业分析都要从头再来，尽最大努力发现其价值，而不是仅仅依靠估值。
最先从酒开...

抱团高股息股的逻辑

最近（2024.7.4）看到很多财经博主关于目前市场抱团高股息股的评论，很失望，没有一个真正能说清楚为什么会这样。
其实抱团高股息股的逻辑很简单，就是便宜。严格来说应该是高股息率股，股息率=股息/股价，高股息率意味着分红高而股价便宜，对于一些能稳定分红的企业只要其股价足够低，股息...

微创手术器械的小巨人——康基医疗

序
2022年妻子做了肺癌的切除手术，一共花了6万多元，其中手术器械费用高达4万。这两年总去医院复查，发现做肺结节手术的人越来越多，于是我很自然的想到，是不是手术器械的需求也会增加，卖这个产品的企业是不是也很赚钱。
目前（2024.6.12）医疗行业由于集采、反腐等措施处于下行阶段，...

讨论

回复@小段6o8: 什么不对//@小段6o8:回复@正道谈投资:正道兄对铝行业的研究之透彻让小弟佩服，拜读道兄关于铝行业分析文章后，有个疑问回收铝成本比电解铝成本高？这个有点不理解，从节电节水节煤方面看有点不可思议。

投资里的熵增定律

今天学到一个神奇的定律——熵增定律，它是指在自然界中，不论何种运动和变化，熵总是在不断增加的。而熵代表了混乱或无序，熵的一直增加会导致系统最后灭亡。想要一个系统的熵值减少或停止，需要会付出代价，但这种代价会导致另外一个系统中的熵增加。
这个定理神奇的地方在于它的普遍性，它...

投资感悟2024.6.27

“真正的投资者绝对是“目中无人”的，脑子里盯的就是这个企业，他不看周围有没有人买，最好希望别人都不买”
——大道（2013）
这句话我觉得对于当前的A股行情挺应景，所谓的涨跌其实也是一种供需的关系，市场上流通的股票多，而买的人少，指数自然就低，公司股票也变得便宜，当然这也是...

价值投资者可以做套利吗？

近期几只可转债出现了套利的机会，主要是到期赎回套利和回售套利。在前面的文章中我已经详细讲解了可转债及其套利的方式，广汇转债得到了比较成功应用。
这种套利是一种短期获利的方式，感觉与价值投资有点背道而驰，那么价值投资者可以做套利吗？我个人觉得可以。这种套利其实是对债券价值...

讨论

山鹰转债有到期套利的机会，信用评级较高，阅读过我文章的朋友应该理解

投资感悟2024.6.23

“公司深知规模化快速扩张的时代一去不返，只有持续创造利润、不断创造价值的公司才能走得更稳、更远、更好。”摘自2023年南微医学。
今天阅读南微医学2023年年报及到营口港调研，感觉企业正在发生一些转变，就是由以前的规模化向生存化转变。营口港在前几年为了扩大规模，做了很多的投资，或...

讨论

回复@安心一生平安: 文章中投资明泰的逻辑已经很清晰了，财务稳健，环保，具备增长潜力等，不含投机成分//@安心一生平安:回复@正道谈投资:明泰的投资逻辑是啥，产量吗，好像不是，近三年的量还是增长的，感觉还是价的逻辑，只有在铝价上升阶段才有投资价值。毕竟是铝的下游加工环节。感觉好像炒作...

打响可转债违约第一枪

近期（2024.6.18）看到岭南转债价格跌至68.6元，低于债券面值31.4%，并且于2024年8月14日到期，如果按期偿付两个月时间将超过31.4%的收益，不过根据该公司目前的财务状况，银行借款已经违约偿付，可转债大概率存在违约情况，纵观中国可转债历史各债情况，除去已经退市的可转债，还没有发生过可转...

让阅读年报成为习惯

普通的投资者了解上市公司的途径有年报、财报、公告及上市公司官网，还可以通过百度获取一定的信息，个人认为最有效的还是阅读上市公司的年报。
一般的公司年报在200页到400页不等，一些投资者不愿意阅读，我最开始的阅读年报的时候也头疼，后来读多了、读习惯了就好了。
公司的年报里...

讨论

回复@爱求知的蜗牛: 这个回复比较委婉，在年报中的在建项目里25万吨电池项目目前投入的资金很少，调研时回复与上诉内容差不多，鉴于目前新能源电池加工费调整，项目没有马上实施，现场确实也没有进入开工的状态，但是不表示这个项目以后就不上了，具体还需要根据市场的情况。
个人的观点是首先...

白酒会落寞吗

近期(2024.6.13)白酒行业股价下降的较多，很多人唱衰白酒行业，甚至认为白酒行业没落了，事实真是这样吗？看看整个A股所有公司的2023年年报和2024年季报，有多少比贵州茅台、五浪液好的，寥寥无几。
个人觉得白酒行业是非常好的生意，当我分析了该行业后，我甚至有开白酒厂的冲动。
几...