| 发布于: | 雪球 | 回复：11 | 喜欢：8 |
呵呵，好一个仿制药死胡同，欧美国家仿制药企活的都好好的。中国有几个创新药企业？最大的恒瑞研发费用连欧美巨头的10%都不到。现在80%以上利润还是来自仿制药。中国药企未来仿制药还是利润来源的大头。每天活在雪球上亏的裤衩子都没了都不知道怎么回事。
窃以为，集采是国家降低自身负担、解百姓燃眉之急、逼药企转型升级之策，但是并不是、也不会逼迫所有药企都要去原研和创新，那成本和风险不是谁都能承担的，只是激发有能力的药企去创新罢了，相对于创新药，仿制药会摸索出适合的商业模式并生存下去。
深以为然，所以这就是为什么规模体量更大的华东医药$华东医药(SZ000963)$ ，相比信立泰$信立泰(SZ002294)$ ，也多值不了几个钱。
但是，同等的已知信息下，对上市公司未来的预计，考验的正是投资人的个人能力。我们随着市场走两年看看。
首先，华东医药的仿制药，并没有体系那么弱，不但现在能赚钱，还能在未来3-5年内保证稳定或许有增长。这样的仿制药企业，全国也可能没多少家。你相信仿制药没有未来，但是你不应该不相信例外的存在。高难度仿制药的钱，没那么容易赚，不是人人都可以赚。
其次，华东医药有缓冲带，中药、医美，都是它的利润缓冲带。
最后，开发一款创新药不难（或者没那么难），难的是创新药持续输出的研发体系。而华东医药，正是在老老实实、认认真真搭建自己的研发，所以它创新药拿出来的晚，比其他转型企业都晚。它处在这个转型过程中，你看到的是目前阶段的结果，它的创新药推出明显晚于其他一众企业，但是我看到的是过程，我知道，认认真真做搭建体系的，虽然慢，但是在对的路上。
医保局的目的是，把原来医药公司的利润水分挤出来，给创新药物让路。别说利润少三分之一，我仍未行业至少要死剩三分之一。但是这个过程，不是同比例的都减少利润，或者都死掉，大企业的经营韧性和过往对高难度仿制药的追求，能保证它的经营表现不同于行业发展趋势。
不管你怎么说，仿制药还是未来很长一段中国医药企业的利润主要来源。说什么看不起仿制药企业，先了解下创业药的困难程度。而且这块大部分蛋糕已经被欧美企业吃掉。