$远藤国际制药(ENDP)$  我持有远藤普通股150万股。二季财报销售下跌太厉害。未出财报前我是长期持有的观点，二季财报后，远藤自身破产的概率是50:50. 现在的主要令远藤破产的主因在外部因素：1.债权人能不能把债务延期。每年债务利息支出在5.5亿美元左右，债务80亿美金。远藤是高毛利率50%左右的药企，应付15%的借款利率是完全没问题。2诉讼赔付也要展开谈判。mesh诉讼5年已经赔付了17.8亿美刀，本应拿来还那80亿负债的。鸦片类诉讼正进入赔付高峰期。远藤这五年赚的钱基本是在诉讼赔付中，一直没有机会减债。

远藤最致命的是二季度销售收入是断崖式下跌，主要是ebita在第二季度只有4.71亿收入。2021Q2是7.07亿，2020Q2是7.58亿, 2019Q2是6.52亿。其中4部分的产品中医用耗材因为疫情过去下跌了60%。

远藤手头现金11亿美刀。远藤的新药qwo在两季的财报中一直管理层一直没有披露销售情况，买入台湾二期在研药物。不像一个即将破产的企业。疑点1.一个快破产的企业还去做收购新药？疑点2手头新药qwo可以出售减债？

但两季现金流出现负值，在3季度销售没有真正恢复。endp只适合波动性炒作，不具备长期持有价值。