$大华农(SZ300186)$     的吸收合并换股一直没有参与，因为相比于换股价的溢价太多了，感觉不踏实。今天换股后的$温氏股份(SZ300498)$     上市了，让我们来回顾一下相关数据，也能对不就的将来会进行的吸收合并有个参考。

1 大华农最后交易日相比于换股价的溢价：250%
大华农的换股价格13.03 元/股，
大华农最后交易日2015.10.16收盘价为45.72，相对于换股价溢价250%


2 温氏股份上市第一日收盘价相对于大华农最后交易日收盘价下跌2.4%

本次换股吸收合并的换股比例为 0.8070，
大华农最后交易日2015.10.16收盘价为45.72，
该收盘价相当于换股后温氏股份的成本价为 45.72 / 0.807 = 56.65。
温氏股份2015.11.2开盘价71.98，相比于56.65涨幅为27%；
收盘价55.31，相比于56.65下跌2.4%。

3 上市首日换手率7.09%，流通股本为2.56亿，那么换手为1800万股
上市首日由于距离开盘价下跌10%和20%导致了两次停牌，但是还是成交了1800万股，以均价60计算的话成交额大概为11亿。
备注：原文对换手率理解有误，根据球友的提醒已更改

4 还是来看看PE吧
因为没有在吸收合并报告书里找到对2015年的预测，就只看一下2014的数据（即使有的话，也只是预测嘛）。
合并后2014年每股收益0.77，那么上市首日收盘价来计算的话PE=71（当然这个是2014年的业绩了，参考度不是太大）。
另外，它是创业板嘛，PE是不是就应当高一点呢？

这样看起来，虽然大华农收盘的时候已经相比较换股价比较高了（溢价250%），但是如果在最后交易日买入，然后在上市首日开盘后卖出还是可以有比较好的收益的。
并且想跑的话应该是能跑的掉的，毕竟还是成交了11亿的。

那么，我们是不是可以重新思考一下$新城B股(SH900950)$     $招商地产(SZ000024)$     $招商局B(SZ200024)$     的套利风险和盈利空间了呢？