中位数再次站上130,要不要清仓可转债?

大家好,我是猎人。

又到了周末复盘时间,不过先聊两个事情。

一个好消息,是天路转债周五晚上公布了下修结果,本次下修到底!

转股价从6.99元下修到5.42元,转股价值提升到102.4元,预计明天会高开,不过考虑到正股属于水泥行业,想象力一般,下修利好落地以后,不太值得进一步关注了。

一个坏消息,是转债市场的中位数再次超过130,非常接近年初的历史最高点131.501元。

上次创下最高点后,转债市场快速调整,一直调整到4月底,无论是中证转债指数,还是转债等权指数,还是中位数价格,都出现了大幅回撤。

那么这次再次超过130以后,会不会大跌,要不要清仓呢?

这个还是要辩证的来看,因为转债的估值其实是动态的,会受到正股的影响比较大

年初新高以后转债市场的下跌,不光是因为当时的转债市场估值较高,更直接的原因是大盘开始调整,其实它和国证2000指数的调整周期是一致的。

当转债市场的估值在历史数据中处于相对高位时,适当的控制仓位是有必要的,比如我们的仓位最近一直在6成左右。

但是完全清仓离场,好像也过于谨慎了,不如参考小盘股指数(国证2000中证1000)的走势来进一步进行仓位控制,毕竟当前它们还是处在不断新高的过程中。如果将来这些指数出现明显的下跌趋势,那么最好是降低一下仓位。

另一方面,新规落地尽管对于转债的底层逻辑没有影响,但是对于交易层面的影响还是很大,其中有两个变化:

一是成交额大幅下降,成交量从7月底的1177亿,下降到本周五的684亿,下降幅度达到42%。

二是日内波动大幅下降,不论是妖债,还是正股涨停的个债,整体上涨的幅度都有所下降。

我认为这种影响是短期的,炒作资金可能会休息,但是不会离场,毕竟转债作为大A中极少数可以支持T+0的品种,参与的性价比还是非常高的。

在这种波动性下降的市场中,需要在降低短期预期的同时,尽量在相对低位潜伏,不要追高,并且要更加重视正股的基本面、估值和走势,因为股债联动会越来越多。

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本周市场行情不错,整体上涨,表现最好的宽基指数是国证2000指数上涨3.12%,而表现最差的是科创50指数下跌1.7%。

本周中证转债指上涨1.17%,转债等权上涨1.65%。我们的转债组合本周上涨1.94%,2022年收益率12.11%,创出新高:

我们的转债组合,并非采用单一策略,而是多策略并行,具体策略可以参考历史文章:跑赢大盘97%,守正出奇的转债大饼策略!

目前持仓以低规模为主,同时兼顾低溢价、低价指标。

当前组合仓位大约6成,共持有21只转债,平均价格134.76元,平均溢价率34%:

本周主要操作有:

$裕兴转债(SZ123144)$ :周一上午建仓,当时看中的是光伏薄膜概念,并且股价回调到30日线附近企稳,是潜伏的好机会。

随后连涨4天,我们在周五止盈清仓,4天盈利12%。

$迪森转债(SZ123023)$ :上周五尾盘建仓,看中它是因为双低,同时公司积极下修,走势看股价也是回调后再30日线附近企稳。随后本周三和周四两天大涨,于周四止盈清仓,4天盈利接近10%。

$亨通转债(SH110056)$ :本周建仓,正股亨通光电具有特高压及海底光纤光缆概念,受益于风电板块。7月下旬开始风电板块整体回调,近期有企稳迹象。

哈尔转债:......

全部的调仓操作和详细逻辑,均在星球同步分享。

风险提示

1 本文所提到的观点仅为个人思路整理,不可作为任何形式的投资建议;

2 笔者可能持有文中提到的品种,不排除屁股决定脑袋的嫌疑,并且随时都有买入或者卖出的可能

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转债发行早知道:

今天晚上又有1只转债公告发行:

大中矿业公告,15.2亿的可转债将于8.17日发行!

主营业务是铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售、副产品机制砂石的加工销售。

初始转股价为11.36元,当前股价11.34,转股价值为99.82。

每股配售 0.0010079 手可转债,993股可以配1手,百元含权为8.88元,新债按照125的价格计算的话安全垫为2.2%。

因为是深市转债,不存在一手党。

松霖科技公告,6.1亿的松霖转债将于8.17日上市。目前转股价值为90.29元,具体的价格分析我们会在周二晚上来分享。

转债强赎早知道:

齐翔转2周五达到强赎标准,公告不强赎,并且未来6个月均不行使提前赎回的权利。很可能这个消息提前被市场知道了,因为近两个交易日转债走势明显强于正股,溢价率提升了4个点。

临近强赎转债提醒:

伯特转债:还差1天,当前溢价率0.77%;

银轮转债:还差2天,当前溢价率19.47%;

金博转债:还差3天,当前溢价率14.55%;

泉峰转债:还差5天,当前溢价率17.61%;

牧原转债:还差5天,当前溢价率14.48%;

#可转债#                                     #猎人打转债#

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全部评论

扎克天王08-16 14:57

高手

冰雪ykk08-15 00:33

星球?