利德转债2019年12月9日上市

先请大家欣赏一下利亚德董事长在18年年报中开篇致辞中的诗歌

去岁遍体伤，

血泪粘肠。

杠杆急去满城慌，

股市跳水补仓忙，

任他疯狂。

新年新气象，

发奋图强。

何惧前路多虎狼，

新春芬芳心荡漾，

待你花香。

总体印象

12年上市，目前市值161亿。

13-18年期间股价涨了20倍，而现在的股价仅为最高点的三分之一，主要原因就是从18年开始业绩下滑，目前还在下滑中：

我的观点，对于这种曾经的白马，通过转债来投资是一种比较好的方式：

即使未来业绩继续下滑的话，转债价格也不会下滑太多，还有下调转股价这个bug；

一旦业绩增速恢复，偷着乐吧。

买卖建议

预估价格：目前转股价值90.2，预计上市首日溢价率16%-18%，开盘价格105-107

卖出建议：纯粹打新套利者可以直接卖出

买入建议：如果价格在面值附近可以考虑配置

发行信息

基本资料

（数据来源于富投网）

主要业务

公司主营业务重包括智能显示、夜游经济、文旅新业态、VR体验。

估值

扣非PE-TTM：15.03(历史分位点：8.4%)

PB（不含商誉）: 1.94 (历史分位点：1.09%)

扣非PEG: 0.23(历史分位点：3.32%)

过去3年扣非净利润复合增长率: 64.3%

16/17/18年收入增速：116.45%/47.8%/19.01%

16/17/18年扣非净利润增速：113.65%/101.73%/2.91%

16/17/18年ROE：22.06%/24.06%/16.11%

19年Q1业绩：营业收入同比23.5%%，扣非归母净利润同比10.4%

19年Q2业绩：营业收入同比0.7%，扣非归母净利润同比-25.2%

19年Q3业绩：营业收入同比24.19%，扣非归母净利润同比-28.36%

趋势

短期：日线看处于下降趋势

中期：周线看处于下降趋势

长期：月线看处于下降趋势

风险提示：

1 本文仅为技术数据分析和参考，不作为投资建议。

2 文中正股估值数据来源于：理杏仁

$利亚德(SZ300296)$ $利德转债(SZ123035)$ $创业板指(SZ399006)$

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