| 发布于: | 雪球 | 回复：43 | 喜欢：245 |
前两个月听中煤的月度生产经营说明会的时候，管理层有说到并不希望负债率降到非常低，一来现在贷款利率很低，二来一定的杠杆能提升ROE满足国资委的考核。另外说到分红管理层也说会提交董事会讨论，原以为年报有可能提高派息率，结果还是30%，希望董事会是为了配合今年的市值管理考核，放到24年再提高派息来提升估值。
“全球石油短缺趋势很明显”这个关于石油大逻辑，鹿公要不要单独搞一篇文章说说，看好石油，没有买石油股，你有一个回帖好像说是外部风险还是什么没有记住。脑子笨，也没能力理解石油趋势……
在这个基础上煤化工逻辑好像不错。
[很赞]财务高手！
我算的时候比较偷鸡！[捂脸]有息负债=短期借款+一年内到期非流动负债+长期借款+债券。
严格意义上，这样计算是不准确的！只有一个好处，快速得出定性判断。
对于中煤能源， 租赁业务和财务公司，我个人理解，都是经营类资产和负债，所以在计算有息负债率时，不考虑这部分的资产和负债。长期应付款中很多都是涉及矿业权的分期付款负债，我也没有计算入有息负债。
2023年中煤资产负债率第一次下降突破50%大关，至47%，这个也是今年分红不增加的原因，管理层希望快速降低资产负债率，这个也可以理解。
全球石油短缺趋势很明显，煤化工未来前途并不差，低成本造就高竞争力，石油短缺，必然拉着煤化工赚个盆满钵满。
我是含了这些：
1. 短期债务：（
短期借款
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
卖出回购金融资产
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
(其中)应付利息
持有待售负债
一年内到期的非流动负债）
2. 长期债务
长期借款
应付债券
租赁负债
长期应付款
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加起来是2023年是782.5亿。去年是884.9亿。
但是财报里给的是726.98亿和860.46亿。不过也没有再给详细信息。所以不知道口径差异在哪里。我估摸着财报里没有把租赁负债、应付利息算进来。