新华保险，既是万科的非标债权人，也是万科的十大股东。2022年持股量达到峰值，1.7亿股。2023年亏损减仓0.5亿股。当前，在面对非标债务偿付可选择权时，选项虽然很多，但好像只能选C：
A，选择赎回，然后增加权益投资；
B，选择展期，增加权益投资；
C，迫于压力，选择展期，但不增加权益投资；
D，万科能否发行带有可转换权的优先股替代现有的非标债务（这个可能性太小）。
万科的选项看似很多，事实上不是选A、就是选C。
A，债务展期（最优选项）；
B，如果给新华保险的债权增加抵押，那么其他债权的抵押请求将纷至沓来；
C，偿付到期债务，进一步缩表；
D，使用其他债务工具，在债券折价后，以原有的债券条件，很难借新还旧。
当市场的无形之手难以发力时，有形之手需要精准发力。只要把展期的债务利率适当调高些，就可以解决眼前的问题。