点评：两个公司的每股利润增长较好，叶氏化工近几年开始小幅下滑，但是还在可以忍受的范围里面，包浩斯国际派息率达50%，叶氏化工达到60%，按照之前十多年的情况来看，我们没有理由认为两个公司的年平均利润会大幅倒退50%以上，导致股息大幅下降。包浩斯国际主营的是服装业务，其门店主要在香港澳门，近些年内地的服装企业业绩普遍不好，我觉得主要有几点：第一，为了抢占地盘，门店数量大幅增长。第二，内地的生活水平提高速度很快，大家的口味变化很快，国际上和国内的服装企业都要来分一杯羹。第三，商品同质化严重，加上电商的冲击巨大。反观包浩斯国际的业务主要在香港和澳门，两个地区的发展水平已经放缓，另外公司的开店比较保守，电商在香港对实体零售的冲击较小。叶氏化工主要业务是涂料，油漆等，这些都属于基础业务，在较长的时间不会消失，我们有理由相信公司的业务会持续下去。

点评：两个公司的资产负债表都较为良好，其中叶氏化工应收账款比较多，这个也是行业特点，包浩斯国际的就更佳，公司基本没有有息负债。净利率方面叶氏化工确实非常低，这个也是大家不看好其业务的其中一个原因吧。目前两个公司的股息收益率都在10%以上，不考虑业绩的情况，如果能长期保持股息率，也是不错的选择。