楼下就有，逛街也经常见到。colormix是缩小版的sasa，里面的东西和sasa没什么区别。优势在成本低，受内地客减少的打击少。

3/7/2015 信報 作者: 戴兆

威高起飛期 低價可中線

威高國際（01173）由時裝業發展至化妝品，且踏入起飛期，去年業績倍升，而化妝品龍頭的莎莎（00178）則現倒退，莎莎規模為威高的10倍，以大取勝，而威高是小則是美。

威高截至3月底止年度，化妝品銷售14.48億元，較上年度增加40.7%，零售店增11間，至81間，莎莎店舖281間，增加10間，營業額89.92億元，只增2.7%。威高在擴張，莎莎則放緩。威高早定策略避免與莎莎正面競爭，雖然店舖仍設於莎莎附近，但產品有別，莎莎一直以獨有品牌的高級產品為主，威高則走中檔路線，待莎莎為適應市場而兼營中檔貨，而威高已佔相當市場份額。

去年威高同店銷售上升24.1%，交易宗數上升17.7%，莎莎同店銷售上升2.2%，交易宗數升6.8%，數據是威高較佳，但莎莎毛利率為44.9%，跌1.6個百分點，威高毛利率只有35.7%，微跌0.6個百分點，是不同檔次的分別。事實上，列舉兩者數據，是反映不同業務策略的結果，不能硬性比較。

規模效應營業額升

累積10年經驗，威高的COLOURMIX化妝品專門店知名度已逐漸提升，亦成功取得歐洲及東南亞多個優質品牌代理權，該等品牌的銷售去年上升31.5%，多年對店舖的整頓，亦改善產品組合、培訓理想的服務團隊，主要業務在香港設76間門市，澳門4間，中國只1間。去年營業額上升的規模效應，使化妝品提供的營業盈利大幅上升127%，至1.1億美元，營業利潤率由4.7%升至7.6%，去年度上半年為6%，下半年再升至8.8%，原因是下半年營業額較上半年上升34.4%，相關費用不會同步增加，因而營業額愈大，營業利潤率愈高，這是規模效應。

威高以化妝品銷售為主，但其傳統業務為服裝生產與銷售，於香港、澳門、台灣、新加坡及大陸開設時裝店165間。港澳區佔營業額76.8%，同店銷售升8.2%，港澳區以外店舖收縮，結束不理想的店舖，新加坡則錄得同店銷售增長5.7%。

時裝的毛利率上升1.96個百分點，至69.3%，營業利潤增加20%，至1721萬元，但營業利潤率只有3.14%，有待改善，時裝業務市場以港澳為主，佔時裝銷售額76.8%，而銷售及毛利率亦較其他地區為佳，將務實地拓展港澳業務，去年亦只增港澳店舖， 各地均在收縮，且已增加手袋及配飾的比例，使銷售產品較為多元化。

威高截至3月底止年度盈利1.02億元（包括化妝品及時裝），較上年度增長124%，每股盈利4.36仙，全年股息2仙，增加42.8%，股息比率46.6%，淨借貸425萬元。今年4月斥資8668萬元購入物業以擴充寫字樓及倉庫，因已付相當按金，對財務狀況影響有限。

化妝品業務較樂觀

威高對時裝展望較為審慎；而對化妝品較為樂觀，將按現有發展速度繼續拓展，威高指今年度首季（6月20日止），化妝品銷售按年增長52%，同店銷售亦增長23%，因而有信心使盈利進步，但同期莎莎所提供的數據，港澳區的銷售及同店銷售分別下跌7.6%及5.8%。

威高股價一度搶升而回落，威高是細價股，反覆難免，市場畢竟仍有戒心，恐怕業績不穩定。現價43仙，P?E 9.8倍，息率4.65%，莎莎則為14倍及5.6%。以目前趨勢看，威高現年應有增長，但不易再有逾倍增長，莎莎的展望並不樂觀。威高規模細，且在增長中，莎莎的息率有支持，威高是細價股，市場信心不足，近期搶升有較大反覆。如能於平淡市道較低價看好中線，相信收穫不菲。應注意的是，細價股在弱市中反覆較大。

大陆没专柜，经常去HK逛街的也表示没见过

真心覺得沒甚麼獨有競爭優勢