我们先看一下思源10年来的销售收入以及净利润情况，10年来思源的主营收入增长了17倍，利润增加了不到6倍，整体说来确实不尽人意，10，11两年收入停止增长，利润下滑严重，其主要原因是上海思源高压开关有限公司GIS产品的毛利率太低导致，我们来看看公司年报的解释：
2010年和2011年
220kV和110kV电压等级的电力设备投资下降，同时集中招标采购，价格竞争激烈，使产品的盈利水平下降。
铜、铝等基本原材料上涨，导致公司的成本控制难度加大，公司所处地利环境导致了人力资源、商务成本相对竞争对手较高。
仔细查看公司报表，上海思源高压开关有限公司11年的亏损1500w，上海思弘瑞电力科技有限公司亏损3000w（具体原因未透露，有了解的人可以具体说说）。公司在12年把电压开关进行了细分，我们可以看到GIS的毛利率有17%，，前一年GIS的毛利率只有可怜的4%可以想象竞争有多么激烈。我们看到从12年开始公司的产品毛利率在逐步回升，我的理解是公司前几年为了跑马圈地抢市场份额，通过低价和同类对手进行竞争，也充分说明了110kv，220kv的技术水平相对较低，能参与进来的公司较多，不过随着公司市场份额的提升，毛利率有望保持稳定。
几个好的方面：
2012年，公司新增订单38.97亿元，同比上升42.77%，以前年度累计24.94亿元订单结转至2013年度及以后年度执行。
2013年公司当年新增销售订单50.56亿元，同比上升29.73%。
公司新签订单在逐步提升，对于未来业绩有很大保障。
就整个10年来看公司的产品线更加丰富了，并且毛利率整体来说比较稳定，且公司的营业收入虽然主要受制于整个行业国家规划，但是影响的幅度正在减弱，就目前在手订单情况以及14年半年报来看，公司在14年有望创出利润新高，第一次写长文，如有不好的地方请见谅：）本人未持有相关股票。