股市里一直有两类人在玩不同的游戏。一类是投资者，一类是欢乐豆玩家。
称为欢乐豆玩家，是因为这类人本质上把股市当欢乐场，投入资金不高（10万以内），期望暴富。（拍脑袋）欢乐豆玩家占了a股80%的玩家比例。如果明天内地允许开设欢乐场，后天A股就会跑掉50%的玩家。得益于巨量的欢乐豆玩家，A股30年来一直保持着充沛的流动性溢价。
现在这些珍贵的欢乐豆玩家正在青黄不接。
作为欢乐豆玩家，他们大多数时候不与投资者坐同一台桌子。拿着只有“情绪价值”的标的打麻将。在麻将室，馆主会抽取一部分费用，牌友则互掏口袋，互有输赢。牌技差别不大的情况下，麻将可以打一辈子。毕竟是个乐子，给麻将室的茶水费就当消费。这是2016年以前的情况。
2016年以后出现五个变化。头一个是股市扩容，从2000多家扩容到5000多家。平均每个标的分到的欢乐豆少了一半。这会直接导致原有的2000多家股价腰斩（假设其他所有因素静态不变），虽然部分赌客赌技高超，但不改变整体赌客亏损过半的现实。
第2个变化是量化的兴起。原来在麻将室搓麻将，虽然有少数牌友技术高超，长期掏其他牌友的口袋，但架不住普通牌友太多，每个人均摊一点，痛感不大。量化相当于牌技高超的牌友翻了100~1万倍。本来普通牌友换100次桌子才能遇到一个牌技高超者，现在普通牌友每上一次桌遇到的都是牌技高超者，这还怎么玩？如果路边的麻将馆，给每张桌子配一个牌技高超者，这个麻将馆肯定是做不了一个月的。
有一些投资者喜欢说，量化不改变股票的趋势。我同意。但前提是这个股票是有价值的。如果是一个“情绪价值标的”，本身就没有价值，或者说本身价值为0。那量化就是在抢钱。人家麻将打的好好的，岁月静好，忽然跑来一个彪形大汉抢钱。怎么就不能骂了？欢乐豆玩家又没有影响你投资者，本来大家就是分桌玩。你还要在人家伤口撒盐。
第3个变化是一元退市。一元退市是对老欢乐豆玩家信念上的沉重打击。以前老玩家牌技不精的时候，反败为胜的绝招就是：我不割你就不能让我亏。忍者神龟牛市决胜。但一元退市之后，老玩家发现自己可能等不来牛市。忍者神龟加持下的低风险欢乐斗市场，瞬间变成了随时会被咬断脖子的非洲丛林。这对老玩家的心理震撼是巨大的。忍者神龟玩成了神庙快跑，跑得慢的玩家资产归零。
第4个变化是年轻欢乐豆玩家的减少。我们知道邮票市场是一个远去的市场。他和欢乐豆市场有一个共同特征，标的提供的都是“情绪价值”。除了情绪价值，什么也提供不了。因此一旦没有人接盘，这个游戏就玩不下去。由于时代提供了越来越多的娱乐方式。年轻人对于“怎么都不挣钱”的欢乐豆市场是不感兴趣的。这是一个更隐性，更缓慢，力量更强大的因素。
有些欢乐豆玩家会期待于一个牛市让年轻人进场。我只能说，2016年以前的世界不变的话，或许是有可能的。
有人会说，投资市场是不会缺年轻人进来的。咳咳，请注意，我这里谈的是欢乐豆市场。如果一个年轻人基于：“公司会帮他创造财富”的理由进入这个市场，那请叫他投资者，而不是欢乐豆先生。虽然都在一个场子玩，但大家做的是不同的桌子。还是要注意区分。
第5个变化是欢乐豆玩家口袋的钱不增长了。以前1000块钱的工资，拿10块钱出来玩欢乐豆。后来5000块的工资拿50块出来玩欢乐豆。由于全社会工资的上升，欢乐豆的总盘子是可以随之扩大的。但从现在往后，全社会的工资增长情况如何？原来股票从1000家扩容到2000家，在工资大增长，欢乐豆盘子大增长的背景下，痛感是比较轻的。现在不但从2000家到5000家，欢乐豆的总盘子还不增长了。这属于双倍痛感。
其实还有第6个变化。叫反身性。大白话叫趋势自我强化。欢乐豆玩家越少，欢乐豆的盘子就越小。欢乐豆的盘子越小，量化收割机割起来越痛（单位分摊越多）。割的越痛，就有越多的欢乐豆玩家逃离。不仅仅是年轻人不进场的问题。发展到现在已经是欢乐豆老玩家逃离的问题。
澳门的欢乐豆场。会让玩家的赢率保持在40%多。这样可以有良好的体验。只要哪天运气好一点，就能赢钱，获得情绪价值。目前生态下国内的欢乐豆场，玩家的赢率有20%吗？玩家有机会体验情绪价值吗？
从反身性的角度来看。欢乐斗市场的逃离大赛还在持续。远远看不到终点。
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这一篇谈的是欢乐豆玩家。下一篇我们要谈投资者。题目依旧。《时光一去不复返（二）》。投资者别笑，你们的好日子也到头了。
就艾特三只人气股吧。