公司研究从终点出发一共可以分两类：
第一类是研究人类如何赚钱的。
比方说各类生产力和生产方式的上下游，这里面包含了上游资源、中游原材料、中游制造、中游工业服务、TMT等券商传统大类资产划分方式。
另外一类是研究人类如何花钱的。
比方说各类终端消费的上下游，这里面包含了可选消费、必选消费以及创造这些消费的渠道和过程。
人类社会本质上就是个内循环的生态系统，货币从生产部门流通到消费部门最后还会循环到生产部门之后越滚越大。
我之前写过一篇文章——《最好的商业模式就是满足人性》，里面阐述了——“面对一个新的商业模式分析，从体验出发，我们可以快速的抓住其本质和根本驱动力，从而不用在浩如烟海的股票池里面找不到头绪，好的终端体验，一定会有一系列为其配套的公司诞生，抓住人类本源性的欲望，才能让生意模式长久不衰。”
我们试着进一步研究当代人类社会消费内驱力之后，你会发现，过去围绕“老人怕死、女人怕丑、孩子怕笨”的商业模式都不会差，而且是长牛赛道和空间。这背后对应的就是“老人的钱、女人的钱、孩子的钱”的分类方式。
而当前在我们国家“共同富裕”的路线下，“老人的钱和孩子的钱”这两类生意，已经没那么好挣钱了，而且隐隐有一张市场调节大手在上面摁着巨额收益，前者通过集采，后者通过“双减”，都在制约着行业发展空间。
三个最好的消费赛道里面，就剩“女人的钱”这一市场空间是完全弹性化的，而且基本看不到有太多的监管和控制规模的理由。
我们从这一底层消费力来往前推，看看“女人的钱包”到底有多大空间：
上图是我最近做的一个简单是数据统计和分类，综合了各类咨询调研口径（Euromointor、Frost&Sullivan、ISAPS、国家统计局）和上市公司预测等。
围绕女人的钱，我们大概可以分为这6+1类产业：
女装，目前大概8000亿规模。
金银珠宝，大概5000亿规模。
化妆品，全口径大概7000亿规模。
医美，监管口径+非监管口径大概一共3000亿规模。
宠物（大部分也是女性在养或者家庭养宠发起人），2000亿规模。
奢侈品，中国境内3500亿。
上表+1类属于广义的女性消费领域——直播电商，据统计目前用户女性占比也为六成以上，由于精力有限并且A股上市公司缺乏特别好的标的，我们今天先不做讨论。
我们先看6大类的“女人的钱”核心流向，2020年总共加起来有大概3万亿左右的市场规模，按照各细分领域的未来3~5年的预期增速（女装最慢，医美最快），我们加权平均一下得到大概10%的“女人的钱”的市场空间增速。也就是到2025年，仅仅是“女人的钱”这六大核心赛道，就有4.8万亿的空间。而细分领域很多都有15%+的预期增速。
大类资产分类下有10%的增速，意味着如果未来几年中国GDP增速在5~6%的话，那么就有2倍于GDP的增速空间在。
从更大经济发展的角度，预计未来10~15年时间，中国人均GDP会到人均2万美金的地步，经济总量也会超过美国成为全球第一大经济体。那么在这个过程中，消费品行业，尤其现在还被外资品牌把持的行业里面，国货会出现替代（存量逻辑）+人均收入提高后的渗透率上升（增量逻辑）。
而“女人的钱”这一大类下的6六大核心领域，都是满足这个属性的优质赛道。当前国产龙头才几百亿或者刚千亿市值，有没有可能10年做到几千亿甚至上万亿，我觉得这个可能性非常大。伴随着中国经济总量翻倍，人们消费会从吃的饱到吃的好过度，女性消费也会从低端可用往高端品质提升。
国产品牌现在主打的是三四线市场，简单讲就是农村包围城市的战略。我认为在现阶段这种打法是对的，因为中国经济的战略纵深和消费分级在这里，这时候来一二线跟国际知名品牌拼刺刀是没有胜算的，先去选择下沉的，全球龙头没有注意的市场。然后逐步往高端发展。
这里面又产生了一个基本假设，就是国内品牌的目前主流用户是三四线+85~90后追逐性价比的人群，现在显然不是国际“贵妇粉”品牌针对的45~60岁年龄段的客户群体。但是社会在变化，目前被国内品牌先教育过得85~90后人群，在十年后，会成长为社会主流消费人群，再加上国内品牌的升级换代，保证品质和不断洗脑，未来国货的空间将不可估量。
还有一个比较有趣的看点是，根据调研，90后普遍对于国产品牌认可度比上一辈人要高很多，这一方面是90后这代人成长环境下的“中国自信”体现，一方面也是改革开放40年来中国制造在质量上的确开始满足国人需求。所以新生代普遍没有太多的“外国月亮一定圆”的执念。
国货替代下的存量市场+人均收入上升下的对变美的需要+女性冲动消费倾向，共同构成了两倍于GDP的增长速度。
今天当个开题报告吧，未来一年时间，我将围绕“女人的钱”这一大类研究方向拓展能力圈，开始深度挖掘各个细分产业的机会和个股。
目前总结了这些需要覆盖掉的票池：
化妆品：贝泰妮、华熙生物、珀莱雅、丸美股份、上海家化、科思股份、青松股份、丽人丽妆、莎莎国际、壹网壹创、逸仙电商、爱博医疗
奢侈品：暂无
我认为上述股票就算在当前价位看起来，也依然会有“ten-bagger ”出现，欢迎各位朋友留言补充，完善票池，共同进步。