Captain-Nemo船长 的讨论

还是不对，你这个50%/50%，是如何维持仓位比例的?每天做日度再平衡嘛？那你手续费就把年化收益吃掉了！

而且严格来说，你搞50/50来说事！本身就是套招！按照资产组合理论，你把任何两个极低相关度的资产，按照一定比例去配比，总能得到比单一资产更好的风险收益比，差异仅在于比例和再平衡方法。

不是这个问题，而是计算黄金收益的时候应该把70年代布雷顿森林体系解体的那几年去掉。如果去掉那几年，组合一就是大幅度跑输的

所以认识索提诺比率大概率已经不算是新手了。
长期还不如买个指数ETF?
简单回测个图，组合一50%美股50%黄金对比组合二100%美股。
几乎完全相同的年化收益率下，有更低的最大回撤，更好的夏普比率，更好的索提诺比率。
你说不如就不如吧。
另外，黄金的波动率要高于标普500。

而且，你标普指数用的是全收益指数还是仅用了价格指数呀！考虑红利再投部分感觉年化差距不会只有这么一点。

恩，我写完也意识到了。不过，这不又反过来说明，你这篇内容的问题了，这个所谓下行捕获率是以全球股市为基准的。最多说明黄金是一个在股市下行时可以考虑的选项，但是但分开来，长期还是不如去买一个股票指数ETF，而且最关键，由于黄金的波动性低，做定投效果还不如针对指数ETF。

因为即使我啰嗦了这么多，你不也没看懂吗？
单独黄金的Sortino Ratio并没有标普500好。