发布于: 雪球转发：2回复：15喜欢：3
18年底美股整体市场CAPE：26.64。这个数字有多高呢？
15年A股整体市场行情顶峰的时候CAPE为：18.89。
17年末A股整体市场行情顶峰的时候CAPE为：24.56。估值均低于18年底美股估值。
也就是说从高估，低估的角度看，18年末的美股就是妥妥的陷阱，当时买入就是妥妥的作死。而结果呢？整个2019年到目前为止标普500又涨了27.52%。
而如果你从看起来相对低的那几个A股位置买入呢？几乎腰斩就是结局。
所以，什么是机会？什么是陷阱？大部分可以解释为随着时间推移后的幸存者偏差而已。
未来一切皆有可能，新人总是想要努力去识别机会与风险，而长期活下去的人做的最重要的一件事，如何处理应对可能发生的任何情况！
引用：
2019-12-11 17:21
芒格说: 如果我知道我会死在哪里，我就一定不会去那个地方！但事实上股市中却常常出现这样“送死”的情况，对此，您觉得哪些陷阱和作死的操作是可以规避的呢？[献花花][献花花]关注我，了解更多财经资讯[围观][围观]

全部讨论

配置喵2019-12-13 10:44

因人而异，很多人认为波动不是风险，很多人认为波动是最大风险，关于DGI的争论从来也停过。

配置喵2019-12-13 10:44

不要去选择，多去考虑决策。

firstpaper2019-12-13 10:27

这种情况下，是不是还是只有DGI的策略可能会靠谱点？

firstpaper2019-12-13 10:26

现在大类资产里，貌似唯一不高估的就是商品了。随着利率逐步下调，债也没有收益了，股也高估，不好投啊。操作期权难度太高，不但要看对价格，还要看对时间，太难了啊

配置喵2019-12-12 15:43

其实我很多回答里说过这个问题，虽然我认为当前全球资产价格高位，但是并不能证明未来不会更高，能做到的就是，一切从风险角度考虑，你愿意承担的风险，就去承担，不愿意承担的风险，交易掉，比如你觉得美股可能会大跌，最简单的办法就是持有远期虚值看跌期权，通过主动购买的方式交易掉尾部风险。
这个世界上的风险从来都不会自己消失，非系统性风险这类无补偿的，分散掉，系统性风险这类有补偿的，处理掉尾部风险，剩下跟随全球经济成长就好。
当然，具体如何实施，因逻辑不同会有很多种办法，保证你的主力仓位的收益稳定性，卫星仓位的进攻性，对冲仓位的保护性，剩下根据各种具备正期望的逻辑分散持有。

六掌柜的2019-12-12 15:36

感谢您回复了我上一个问题，您认为现在全球资产价格在高位，那您如何应对将来的危机。您的资产配置理念可以通过大卫斯文森的书学习吗？

陶端朱木2019-12-12 12:16

赞

配置喵2019-12-12 11:49

经济周期是客观存在的，预测经济周期是非常主观的。
不止是周金涛的康波周期（50~60年），还有库兹涅茨周期（15~20年），朱格拉周期（8~10年），基钦周期（3~4年）。
如果从统计学角度考虑，时间跨度越长，越准确，比如现在有一个六掌柜周期（200到250年）你会发现，秒杀康波周期，这个时间跨度几乎符合任何一个王朝兴衰。
但是，预测是一回事，你能凭借预测赚钱是另外一回事，美股药丸喊了好多年了，现在依然新高，对于本人来说，最佳策略是，不去预测，而是对每种可能发生的事情做好准备。

六掌柜的2019-12-12 11:30

您好，从看见您的第一条发言我就关注您了，问您一个问题，您对经济周期怎么看，对周金涛2019年的预言怎么看，

配置喵2019-12-12 11:02

现在的疯狂丝毫不比次贷，互联网泡沫差，现在是全体资产泡沫化，全球所有大类资产几乎都在高位，实体经济绑架美联储，一切看利率，18年缩表期间，整个资产市场什么表现？用一片狼藉来形容不为过吧，说实话，雪球大部分投资者厌恶毛衣占，但是对于大部分表面投资，内心投机的人来说（事实上就目前我在雪球上看到的情况，几乎大家都在盯着价格投机，只是嘴里不承认而已），甭管是价值投机还是其他什么手段，如果没有毛衣引发两国竞争推动的美联储及全球利率再次下行，19年各位能这么滋润？