$中国重工(SH601989)$ 现价4.7元，看好明年站上7元，未来目标20+元
$中国动力(SH600482)$ 现价20元，看好明年站上25元，未来目标60+元
因为众所周知的海运资源极其短缺，船舶订单飙升的原因，船舶生产和船舶设备制造的概念公司纷纷火热起来，因为我专门来用简单的“人话”为大家介绍一下来自中国船舶重工集团旗下的2家整装待发的装备制造公司的投资机会，也同时解答为什么这两家公司的股价远落后于同一集团旗下的中国船舶。
【2022.1.16更新】
分久必合
中国船舶工业集团（中船集团）与中国船舶重工集团（中船重工），是1999年始于原中国船舶工业总公司“拆分”重组而成，此后步入了快速发展阶段。为大家所熟知的9支上市企业，中国船舶(600150)、中船科技(600072)、中船防务(600685)这三家隶属于原中船集团旗下，久之洋(300516)、中船应急(300527)、中船汉光(300847)、中国重工(601989)、中国动力(600482)、中国海防(600764)这六家隶属于原中船重工旗下。而全球贸易增速放缓、国际航运业深刻变化的背景下，我国船舶工业的转型升级势在必行，于是“南北船”合并也成了18年的重大国企重组之一，中国重工，中国动力和中国船舶三家上市企业也就归属于了同一个央企之下。同期另一起重组可见链接：杰赛科技，国企资产平台即将价值回归
刮骨疗伤
比杰赛科技所面对的，央企通信民品资产集中注入到这个唯一上市平台的发展重担更加困难的是，整个合并后的中国船舶集团是有着，承前启后，奋勇追赶国际行业水平的历史重担的。九家上市企业旗下都有着大量重复，过剩的，高耗能低产出，技术落后的产能，所以18年以来可以说是刮骨疗伤，财报基本都不太好看。
中国动力在18年净利润达到顶峰，之后连续大幅下降；中国重工的营业收入和净利润在18年开始就连连下降；中国船舶看似18年扭亏为盈，但是有资产合并补充了营收的嫌疑，之后19年20年也是年年下降。由此可以看到中国船舶集团的重组升级是如此的危急，好在政府及时行动起来，割掉落后的重复的技术，抛弃内耗的低效的生产链，迎来三年的蛰伏期。
机会留给有准备的人
这里说的是，中国船舶，注意不是中国重工和中国动力。具体到，在军民船舶造修领域晋身世界前列，主力货运船型升级，还有各个子公司的管理水平，从研发设计，生产制造到交付服务的全产业链条打通，中国船舶已经逐渐从一个臃肿的胖子变成了一个精干有力的青壮年竞争者。时至疫情之后的航运市场快速复苏，甚至出现了跑一趟船的运费差不多可以买一艘船的奇观，正是时来天地皆同力，我们可以看到的最大赢家，正是中国船舶，一鼓作气在2021年上半年拿下了全球总量51%的新船舶制造订单。这个消息从7月底初步放出来半年度业绩预告开始，就注定是一个股市炸弹，掀起一波追捧中国船舶的热潮，彼时股价14.8元，现价26元。
花开千瓣各有先后
为什么中国重工和中国动力，以及其他几家隶属于中国船舶集团的上市企业，都没有出现中国船舶一样的短线追捧呢？
直接原因，财报的营收与利润，只有中国船舶和中国重工是直接受益于此次集装箱货运严重短缺而带来的订单爆发，而前者拿到的订单已经预定了2021年的业绩大涨。
根本原因，央企中国船舶集团为什么要合并？去除重复的内耗的落后产能，有效调配子公司的技术和资源，共同深耕整个军民海运生产制造领域。所以九家上市企业的业务都是各有侧重的。中国船舶有了大量的新订单，以民用货船为主，对于可以协作的，在过去三年积攒了更多黑科技的其他几家“同事”来说，能邀请合作的订单有限，并不能带来很大很直接的业绩拉动。市面上大喊，中国船舶涨了，其他几家神船还会远吗的人，自然是没有什么有力的依据的。
但花要开，一是因为它就是花，二是因为春天到了，开花也各有先后。中国重工和中国动力也都在这三年内逐步甩掉一些旧包袱，重新规划了自己的定位，这是两朵新的花。
中国重工同样收益于此次订单爆发，但是增幅没有中国船舶那么夸张，并且亏损治理工作的历史压力大，去年业绩还是亏损，今年也有部分资产减值需要计入，所以2021年能够拿到一个扭亏为盈的财报就是胜利。相较于中国船舶，中国重工的价值优势在于，它是海军舰船装备的核心供应商，承担了多项军工装备的重大研发生产任务，军品覆盖航空母舰，核动力潜艇（分包）、常规动力潜艇等船只。
中国动力更简单了，重组之后与中国重工交叉持股，专注于海军舰船的动力设备和传动装备的研发设计与生产，也就是中国重工的核心供应商。虽然不像中国重工那么大的历史包袱，但是前两年还在搞军品科技促进民品发展的业务，也是相当局促。
但是春天就在眼前，国际航运重新焕发生机。中国重工已经逐渐甩掉历史包袱，走路的两条腿中，民用船舶生产已经立了起来，内部资产和业务整合初见成效，另一条腿，和中国动力绑在一起，走的是国防军工的业务线，海军军费上升，就是他们积攒三年的技术研发和产能的爆发时机来临。
结语
属于中国重工和中国动力的时机，是不是现在？我觉得不是。也没有进行雪球模拟仓买入。所以这一篇研报是第一次提到：谨慎追涨，等候回调时机，选择更好的价格位置，来期待明年的价值浮现。
那这个时机还很远吗？我觉得更不是，商业航运，海军海权，必然是未来十年里对外贸易的重要两条腿。所以不用列举数字，单看业绩修复，给到一个合理的PE就能看到一个很不错的未来上升空间，更不用提我们看好这两支国防船舶将在2022年和2023年获得极大的政策和事件驱动加成。特此记录。
中国重工，现价4.7元，看好明年站上7元，未来目标20+元，等候回调，谨慎追涨
中国动力，现价20元，看好明年站上25元，未来目标60+元，等候回调，谨慎追涨
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