茶壶凉凉 的讨论

谷兄回复说的很清楚，我之前对“全年销售口径回款”理解错误，这个调研是在10月份出的，里面的回答应该是预估的全年销售回款数据，谷兄计算的是对的。
用三季报营收折算成含税口径为247亿，这里面应该有88亿来自于去年已收款未确认收入的合同负债，然后今年新增合同负债65亿，则今年销售口径的回款为：247-88+65=224，与三季报现金流量表销售商品收到现金228亿基本吻合。


全年350销售回款，意味着四季度预计回款350-228=122，这122可能来自于四季度新产生销售收入40亿（含税），以及新增加合同负债约80亿（去年为88亿）。

调研里有一句话：十月份开票在保证4季度增速的情况，基本都要留在明年。



若四季度保持15%以上的增速，四季度确认的营收推测为约25亿，对应约30亿现金收入。也就是说从现有三季报上的合同负债65亿中，确认30亿出来。剩下的留给第二年。

年报中可能的结果就是：全年白酒营收250亿左右，合同负债115亿。请谷兄指正[笑]

247不能直接加65，去年年末有88亿，也就是说今年实际上有88亿的收入去年已经收钱了。今年前三季度收到了现金228亿，如果有350亿的话，意味着还有120亿会在四季度收到，我估计四季度收入会在35左右，那这部分对应的现金基本是40亿，还有就是公司的合同负债增加60亿是很有可能的，这部分对应现金又是70亿，基本差不多了

这个数据是含税的

对，今年报表营收数据里是包含了期初合同负债在今年确认收入的部分。所以销售口径营收=报表营收*1.13+期末合同负债-期初合同负债。我是真的不明白这个350亿怎么得来的[吐血]

350亿是销售回款口径，合同负债是已经钱已经收了的还未交货的收款，至于这个收款是在哪个季度实现的，不好精确判断。
按正常的运营逻辑，公司一般预留两三周的预收款，对应收款、发货和入账周期。预收款是以营收还是合同负债计入报表，公司可以自行调节。

年初的合同负债，反映的主要是去年累积的预收款，在年后大部分应该都确认为营业收入了，个人认为三季度累积的主要还是当年实现的销售回款。