学知利行 的讨论

我买过贵州茅台，以后有机会还会买。至于多少钱买，要看当时的绝对估值和机会成本。我说的绝对估值，指标的没有任何交易性机会，别指望在击鼓传花游戏中赚差价，最多愿意掏多少钱，这是一种底线思维，也是我理解的传统价投和其他盈利模式的真正差别。

谈不上高估，但也不便宜，这类公司的估值周期性是比较强的，变化幅度会比较大，但是长周期，长到可能给人感觉他的周期性已经减弱消失了，但又会来了。

我们俩的理解不一样，我留的是均值回归空间，你谈的是风险打折。我不认为股权资产相对现金资产就要打折，部分股权资产是抗通胀能力的，现金资产只会是受害者。

看着有点像算命是不是？

我对白酒的观点，在我那篇五粮液的专栏文章里已经说的比较清楚了。

等增长放缓，等1300甚至1200以下的机会。

端午看了周金涛的书（真的难懂），但受益匪浅，谢谢学大[献花花]

@学知利行 学大，茅台的底线还早是吗？

学大，按照你的模型，茅台均值多少倍合理？没考虑过买茅台吗？

学大，目前海油的价格还算合理吧？能否说一下您的看法。